和胜股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

和胜股份

(002824)

总市值：121.67亿

PE(静)：78.56

PE(2026E)：51.15

总股本：3.11亿

PB(静)：5.21

利润(2026E)：2.38亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为2.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/3.2%/6.6%，净经营利润分别为1.42亿/8082.74万/1.55亿元，净经营资产分别为21.93亿/25.03亿/23.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.27/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.75亿/9.06亿/6.66亿元，营收分别为29.05亿/33.33亿/40.11亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的75.35%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.9%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为51.42，其中净金融资产-6337.62万元，预期净利润2.38亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026年一季度归母净利润同比增长104.65%，扣非增速更是高达160.02%，远高于营收36.82% 的增速，主要是新能源汽车业务放量带来的规模效应，还是产品结构优化升了毛利率？后续这种高增长趋势能维持多久？

答：尊敬的投资者，您好！公司一季度利润增速大幅高于营收增速，主要得益于新能源汽车业务及电子消费业务同步增长、产品结构优化带动毛利率提升、内部降本增效成效显现，同时业务订单增长推动产能负荷率持续提升等多重因素共同驱动。关于后续增长趋势以及公司经营的相关详细信息，敬请关注公司后续披露的定期报告与相关公告。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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