纳尔股份
(002825)
总市值：34.12亿
PE(静)：24.20
PE(2026E)：--
总股本：3.42亿
PB(静)：2.05
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.07%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为4.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/17.3%/14.9%，净经营利润分别为9789.72万/1.28亿/1.44亿元，净经营资产分别为6.68亿/7.43亿/9.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/0/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7515.27万/352.68万/1.35亿元，营收分别为14.87亿/19亿/19.81亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.65亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年年度经营情况？
答：2025年公司实现营业收入19.81亿，比上年同期增长4.26%；净利润1.409亿，比上年同比增长11.56%，基本每股收益为0.42元。公司在市场及销售业务上保持平稳增长，在利润上取得较高增长，一方面受益于公司2025年一季度出售参股子公司部分股权取得的投资收益，另一方面主营业务在降本增效上取得较好成绩。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
纳尔股份需要保持30.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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分析师吴程浩对其研究比较深入（预测准确度为34.79%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC7.07%
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利润5年增速2.26%--
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营收5年增速9.58%--
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净利率7.25%
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销售费用/利润率52.07%
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股息率1.16%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)21.50%
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有息资产负债率(%)11.16%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)264.48%
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存货/营收(%)15.65%
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经营现金流/利润(%)73.23%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.64%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-7.57%
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流动比率1.43%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)14.87%
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货币资金/流动负债(%)75.73%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)11.05%
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应收账款/利润3年变动比例(%)480.72%
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存货/营收环比(%)14.23%
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在建工程/利润(%)8.13%
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在建工程/利润环比(%)-57.81%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.46%
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经营性现金流/利润(%)73.23%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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