比音勒芬
(002832)
总市值：115.51亿
PE(静)：20.97
PE(2026E)：15.92
总股本：5.71亿
PB(静)：2.01
利润(2026E)：7.25亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为9.51%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17.49%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/23.6%/13.7%，净经营利润分别为9.11亿/7.81亿/5.51亿元，净经营资产分别为25.19亿/33.06亿/40.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.16/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.79亿/6.45亿/8.8亿元，营收分别为35.36亿/40.04亿/43.14亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到14.7%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.55，其中净金融资产17.24亿元，预期净利润7.25亿元。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《低天花板赛道的小而美公司要如何维持增长？》。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东北证券刘家薇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，比音勒芬的合理估值约为28.36元，该公司现值20.24元，现价基于合理估值有40.14%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
比音勒芬需要保持14.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘家薇对其研究比较深入（预测准确度为72.96%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E7.93
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2027E9.23
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2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC9.50%
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利润5年增速1.54%--
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营收5年增速13.37%--
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净利率12.76%
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销售费用/利润率366.64%
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股息率3.56%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)30.48%
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有息资产负债率(%)4.04%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)79.22%
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存货/营收(%)26.67%
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经营现金流/利润(%)125.52%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.35%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.43%
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流动比率2.62%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)60.60%
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货币资金/流动负债(%)161.02%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)17.90%
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应收账款/利润3年变动比例(%)83.34%
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存货/营收环比(%)-0.15%
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在建工程/利润(%)86.76%
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在建工程/利润环比(%)1.42%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.57%
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经营性现金流/利润(%)125.52%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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谭丽嘉实新消费股票A5339217
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黄文倩华夏消费龙头混合A3939342
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龚丽丽景顺长城中证红利低波动100ETF3393000
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黄文倩华夏消费升级混合A1737569
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智健国泰区位优势混合A1131706
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
