张家港行诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

张家港行

(002839)

总市值：111.46亿

PE(静)：5.63

PE(2026E)：5.34

总股本：24.44亿

PB(静)：0.58

利润(2026E)：20.86亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为41.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率5.08%。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-63.64亿/-55.55亿/-45.61亿元，净经营资产分别为27.51亿/21.87亿/17.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为45.41亿/47.11亿/47.47亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为1.23，其中净金融资产85.83亿元，预期净利润20.86亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：主要就张家港行近期相关经营情况进行了交流，以下为投资者询及简要回复情况记录：

答：我行在拟定 2025 年分红方案时，主要基于兼顾投资者合理报与银行稳健经营和可持续发展的原则。我们综合考虑了实际经营情况、发展目标、股东意愿、外部融资环境以及资本监管要求等因素，使方案既能兼顾馈股东，又能支持我行普惠深耕和服务区域实体经济的经营理念。具体方案为以 2025 年 12 月 31 日总股本 24.44 亿股为基数，全年每 10 股派发现金红利 2.2 元（含税），其中中期已每 10 股派发 1元（含税），年末拟每 10 股再派现 1.2 元（含税），不转增股本、不送红股。分红方案统筹兼顾资本充足率监管和业务成长需求，旨在平衡股东报与长期发展。

关于未来分红政策，我行秉持稳健经营发展理念，建立持续、稳定的报机制。同时结合我行经营状况、资本需求和股东意愿动态调整，提升政策连续性和稳定性。未来，我们将继续通过稳健经营提升业绩，与投资者共享发展成果。

Q请问贵行在提升财富管理业务方面有哪些举措？

我行持续推进“以客户为中心”的财富管理业务，贯彻“自营+代销”双轨发展战略，满足客户多元化财富管理需求，在提升财富管理业务方面的举措主要如下一是在固收核心优势基础上，积极布局多资产策略及"固收+"产品，在控制波动的同时适度提升产品收益弹性与费率空间；二是拓展财富服务边界，从单一产品销售向资产配置建议、家族信托等综合财富管理服务延伸，构建"产品+服务"的综合模式；三是提升数字化运营能力。加快企业微信、手机银行等线上渠道功能优化，降低运营成本，提高交易转化率与客户粘性。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券王剑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，张家港行的合理估值约为--元，该公司现值4.56元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

张家港行需要保持--的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王剑对其研究比较深入（预测准确度为86.53%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

20.78
2027E

21.85
2028E

23.40

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

15.49%

--
营收5年增速

2.50%

--
净利率

41.74%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.67%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

-163.73%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

0.19%
在建工程/利润环比(%)

94.49%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

94.49%
经营性现金流/利润(%)

-163.73%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞中证红利低波动ETF

109495340
宋钊贤杨正旺

易方达中证红利低波动ETF

34097200
许公磊

南方高股息主题股票A

206100
王家列闫雯雯耿帅军

中金恒嘉稳健3个月持有债券发起A

184600

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行业相对指标