视源股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

视源股份

(002841)

总市值：301.86亿

PE(静)：31.08

PE(2025E)：29.14

总股本：6.96亿

PB(静)：2.29

利润(2025E)：10.36亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.53%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为34.12%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司“AI+教育”产品的进展及未来规划

答：随着国家及地方“I+教育”政策持续加码,公司紧抓人工智能赋能教育变革的机遇,致力于推动 I 与全产品体系、全学段应用场景的深度融合。我们正加快 I 创新应用的落地与推广,持续优化用户体验,巩固在国内教育数智化转型领域的引领地位。

截至2025年 9月底,希沃课堂智能反馈系统已在全国建成19个重点应用示范区,覆盖超过4,000所学校、10,000间教室,累计生成课堂智能反馈报告超过45万份,并保持季度环比快速增长;希沃 I 备课助手已激活用户超过100万;希沃魔方数字基座已覆盖国内超过9,000所学校。这些成果标志着公司教育I 生态布局已取得显著成效。

目前,公司正在加速相关产品迭代升级,并聚焦重点省市的“I+教育”业务机遇,组建专业专项团队开展精准布局与深度运营,依托现有中小学教室及活跃教师用户的资源优势持续推动课堂智能反馈系统、希沃 I 备课助手等产品的推广和深度应用渗透。

公司将以用户需求为核心,持续迭代优化产品功能、提升使用体验,并持续推出新产品,不断完善学校教育 I 产品生态,同时将加速教育 I 应用的落地推广。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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