高斯贝尔诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

高斯贝尔

(002848)

总市值：24.02亿

PE(静)：-30.17

PE(2026E)：--

总股本：1.67亿

PB(静)：28.74

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-22.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.54%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-67.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-8346.15万/-1.31亿/-8070.74万元，净经营资产分别为1.37亿/8053.05万/1.51亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.29/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9618.14万/3870.64万/5064.4万元，营收分别为2.94亿/1.35亿/3.65亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-8844.85万元，预期净利润--元。

公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司摘星去帽流程如何了，根据深交所最迟15个工作日回复，这周五是否能完成目标，如深交所要补充资料，资料准备如何？2、公司定增流程审批进度情况 3、公司营业执照增加了新的营业范围公司具体有那些业务增加及26年业务量如何。

答：您好，公司已于2026年4月21日向深圳证券交易所提交了撤销退市风险警示和其他风险警示的申请，审核最终完成时间需以深交所的正式批复为准，存在不确定性；公司2026年非公开发行已完成董事会、股东会审议，各项工作正在有序推进中；公司营业范围及业务情况详见公司披露的定期报告，感谢您的关注！

2.请问各位领导，定增的时间是否已经确认？流程已经进展到什么程度了？

尊敬的投资者您好，公司本次向特定对象发行股票相关事项正在按照相关法律法规及监管要求推进，具体进展请以公司在深圳证券交易所官网及指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注。

3.PCB业务在炬神的带动下有何展望？

尊敬的投资者，您好！公司主营的覆铜板产品系PCB板的关键原材料，公司未来会重点把握PCB 攀升的机遇期。结合公司的自身发展，全面提升公司的核心竞争力，并持续加速客户拓展感谢您的关注。

4.26年Q2预期利润是多少？

尊敬的投资者您好，具体业务情况未来会在中报中披露请关注公司发布的定期报告，感谢您的关注与支持。

5.交易所是否需要补充摘星摘帽的材料？

尊敬的投资者您好！申请撤销退市风险警示和其他风险警示相关事项公司正积极跟进中，并严格按照监管要求做好相关对接工作。审核进度及最终批复时间均以深交所官方审核结果为准存在一定不确定性，请注意投资风险。

6.根据公司公告，湖南炬神已与高斯试点业务协同。请问截至目前是否已有炬神体系导入的实质性订单落地？若定增最终获批，高斯是否计划全面向电源、智能家居、储能等方向转型？承载高斯近十年转型失败的高频覆铜板等新材料业务，未来是保留、剥离还是有其他安排？"

尊敬的投资者您好，2025 年度公司与湖南炬神电子达成全面战略合作，目前已顺利承接消费电子相关订单。充电宝、电源类业务已形成公司消费电子板块的重要增长动力。公司 2026年非公开发行股票募集资金主要用于偿还债务及补充流动资金，核心目的是优化整体财务结构、压降负债规模、缓解现金流压力降低流动性风险，进一步夯实公司盈利基础与持续经营能力，更好维护公司及全体股东合法权益。对于高频高速覆铜板等新材料业务，目前该板块生产经营一切正常、业务基本面稳定，公司暂无剥离、处置相关计划，感谢您的关注！

7.公司申请摘帽已经12个交易日，深交所是否有反馈

尊敬的投资者您好！公司已于 2026 年 4 月 21 日向深圳证券交易所正式提交撤销退市风险警示及其他风险警示的相关申请材料。公司正持续密切跟进审核进度，严格按照监管要求做好相关准备及对接工作。审核进度及最终批复时间均以深交所官方审核结果为准，存在一定不确定性，敬请各位投资者注意投资风险。

8.祝贵公司生意兴隆财源广进

尊敬的投资者您好！感谢您的祝福！

9.请问各位领导对今年的业绩预期？

尊敬的投资者，您好！公司目前生产经营一切正常、各项业务稳步有序推进。关于公司具体经营业绩，请以公司后续在指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注与支持！

10.今年的研发投入计划？

尊敬的投资者您好，根据公司的主营业务需求，积极合理安排相关研发投入，具体情况请关注公司相关披露的定期报告，感谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，高斯贝尔的合理估值约为--元，该公司现值14.37元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

高斯贝尔需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-43.01%
利润5年增速

12.07%

--
营收5年增速

-2.69%

--
净利率

-22.14%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

19.52%
财费货币率(%)

0.82%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

19.70%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-4.21%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-50.17%
流动比率

0.77%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-13.59%
货币资金/流动负债(%)

8.26%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

66.25%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

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柳预才

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