科达利诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科达利

(002850)

总市值：479.05亿

PE(静)：32.55

PE(2025E)：27.51

总股本：2.74亿

PB(静)：3.83

利润(2025E)：17.41亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.21%，生意回报能力强。去年的净利率为12.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为3.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为62.39亿元，已累计从业11年168天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产能利用率情况？后续是否有扩产计划？

答：公司目前产能利用率较高，已超过 70%。公司将积极匹配客户的扩产节奏，持续加大设备投入，以确保及时交付和提升客户体验。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东莞证券黄秀瑜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科达利的合理估值约为135.46元，该公司现值174.98元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.58%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科达利需要保持25.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄秀瑜对其研究比较深入（预测准确度为87.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

18.16
2026E

21.87
2027E

25.94

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.21%
利润5年增速

45.20%

--
营收5年增速

40.08%

--
净利率

12.20%
销售费用/利润率

3.01%
股息率

1.67%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.02%
有息资产负债率(%)

6.82%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

299.03%
存货/营收(%)

6.66%
经营现金流/利润(%)

145.97%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.32%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

11.94%
流动比率

1.94%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.55%
货币资金/流动负债(%)

85.58%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.51%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-39.16%
存货/营收环比(%)

-3.86%
在建工程/利润(%)

29.84%
在建工程/利润环比(%)

-15.55%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.57%
经营性现金流/利润(%)

145.97%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
赵诣

泉果旭源三年持有期混合A

6684613
杨宇

华夏能源革新股票A

3034355
罗文杰

南方中证500ETF

2805713
邢军亮左腾飞

农银新能源混合A

2486850
罗国庆

广发国证新能源车电池ETF

1882409

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行业相对指标