麦格米特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

麦格米特

(002851)

总市值：436.60亿

PE(静)：100.10

PE(2025E)：106.43

总股本：5.50亿

PB(静)：6.96

利润(2025E)：4.10亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.07%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为4.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到72.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在 OCP大会上，公司在 AI产品及客户方面是否取得了进展？

答：公司 I业务正在稳步推进中，大部分项目进展都比较顺利，正如一些公开的新闻报道，这几个月公司连续参加了多个全球行业权威展会，公司目前已推出 Power Shelf、BBU Shelf、Power Capacitor Shelf、800V/570kW Side Rack等一系列产品，可匹配 GB200/GB300、下一代rubin架构及未来新一代技术平台与 SST等，都在全面跟进，前瞻预研，目前公司的产品能力已横跨柜外&柜内多级降压转换所涉及的电源模块与系统，并且持续关注板载电源、液冷等有关业务机会，公司正逐步向 I数据中心供电整体系统解决方案商拓展。

公司已将 I行业视为未来十年公司发展最重要的布局方向，投入大量资源，长期坚持投入，目前已从技术预研、平台搭建、产品研发、测试认证、供应链优化、工艺品质、生产制造、商务覆盖、市场拓展等各个维度全方面重点持续投入且快速推进中。凭借在世界头部芯片企业体系中积累的前沿技术优势与优质客户资源，2025年起公司已同步在国内外全行业的上中下游全链条客户端做到了全面覆盖对接（即，技术方案主导方、系统集成制造商、终端互联网云厂三端全覆盖），持续推动有关工作有序开展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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