洁美科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

洁美科技

(002859)

总市值：219.93亿

PE(静)：100.04

PE(2026E)：49.15

总股本：4.31亿

PB(静)：7.15

利润(2026E)：4.47亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4%，生意回报能力不强。去年的净利率为9.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.1%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.3%/3.9%/3.3%，净经营利润分别为2.56亿/2.02亿/2.03亿元，净经营资产分别为40.75亿/51.42亿/62.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.35/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.27亿/6.3亿/9.71亿元，营收分别为15.72亿/18.17亿/21亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到62%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为55.15，其中净金融资产-26.81亿元，预期净利润4.47亿元。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括泉果基金的赵诣，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为69.20亿元，已累计从业8年201天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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