盘龙药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盘龙药业

(002864)

总市值：28.05亿

PE(静)：29.13

PE(2026E)：20.93

总股本：1.06亿

PB(静)：1.64

利润(2026E)：1.34亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.67%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.71%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.3%/16.5%/13.2%，净经营利润分别为1.12亿/1.2亿/9602.15万元，净经营资产分别为6.45亿/7.29亿/7.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.5/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.74亿/4.84亿/5.14亿元，营收分别为9.81亿/9.74亿/11.41亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.21，其中净金融资产13.83亿元，预期净利润1.34亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：尊敬的投资者您好！股价波动受宏观经济环境、行业政策、投资者预期等多重市场因素影响，从近年来的财务数据可以看出，公司具备稳定的持续盈利能力及良好的基本面，未来公司将持续聚焦主业，努力提升经营业绩和内在价值，以实实在在的业绩馈投资者。感谢您的关注！

Q2你好，请问盘龙药业是怎么报投资者的，是每年 2次分红后 6 年股价还在 30元左右，是一纵三横大战略后公司市值纹丝不动，公司颗粒和饮片冲剂业务是不是判断错误

尊敬的投资者您好！公司始终高度重视股东权益与投资者报，持续落实常态化分红机制，推行年度+中期双重分红，严格执行既定分红规划，以稳定现金分红切实馈广大投资者。二级市场股价走势受行业周期、市场情绪、板块估值及宏观环境等多重因素综合影响，公司将持续夯实经营基本面，努力以稳健经营推动内在价值提升。公司“一体两翼三纵深”发展战略是公司在深度剖析政策和行业趋势，结合自身发展定位所作出的，目的是实现“打造中华风湿骨伤药物领导品牌，做创新型慢病疼痛管理专家”的战略愿景。在公司战略的引领下，公司 2025 年中药饮片营收同比增加 157.46%，中药配方颗粒备案数量已突破500 个。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长城证券刘鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，盘龙药业的合理估值约为--元，该公司现值26.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

盘龙药业需要保持30.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘鹏对其研究比较深入（预测准确度为54.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.34
2027E

1.51
2028E

1.72

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

4.67%
利润5年增速

3.68%

--
营收5年增速

11.22%

--
净利率

8.41%
销售费用/利润率

362.73%
股息率

0.84%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

6.20%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

432.63%
存货/营收(%)

10.28%
经营现金流/利润(%)

65.44%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.39%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-11.40%
流动比率

3.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

28.59%
货币资金/流动负债(%)

326.02%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.61%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-4.97%
存货/营收环比(%)

5.88%
在建工程/利润(%)

8.68%
在建工程/利润环比(%)

23.83%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.23%
经营性现金流/利润(%)

65.44%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈旭

兴业医疗保健A

497800
过蓓蓓

汇添富中证中药ETF

485300

更多>

行业相对指标