长缆科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

长缆科技

(002879)

总市值：34.72亿

PE(静)：25.95

PE(2026E)：28.45

总股本：1.93亿

PB(静)：1.95

利润(2026E)：1.22亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.35%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为1.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/6%/10.6%，净经营利润分别为7213.26万/8234.51万/1.5亿元，净经营资产分别为9.17亿/13.66亿/14.15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.56/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.81亿/6.91亿/7.18亿元，营收分别为10.42亿/12.42亿/14.4亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到20.8%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.76，其中净金融资产9.39亿元，预期净利润1.22亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵司天然酯绝缘油是否可以应用于数据服务器冷却。贵司的业绩没有反应到股价上,贵司是否有市值管理的打算。

答：公司控股子公司双江能源是全球少数能够自主研发并生产的天然酯绝缘油企业之一,自主研发的德普士天然酯绝缘油成功应用于110kV天然酯立体卷铁心节能变压器和110kV天然酯绝缘油变压器。依托变压器绝缘油的前期研发基础与硅油配套生产的专业能力,公司聚焦绝缘材料在浸没式液冷等新兴应用领域进行布局。在集团层面立项并组建专业团队,持续跟踪行业发展动向,及时调整研发方向,加快产品验证进度。

股价的波动受宏观经济、政治、投资者预期、行业发展等多方面因素的影响,合理的股价有赖于市场和投资者的共同认定;公司长期致力于以技术创新为企业发展导向,在提升内部管理的同时积极推进开拓市场,公司希望以良好的业绩报投资者的期望。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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