意华股份
(002897)
总市值：164.20亿
PE(静)：51.58
PE(2026E)：39.00
总股本：1.94亿
PB(静)：5.77
利润(2026E)：4.21亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为8.4%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为2.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/4.2%/9.2%，净经营利润分别为9278.54万/1.52亿/3.45亿元，净经营资产分别为34.17亿/36.07亿/37.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.33/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为21.53亿/20.37亿/20.45亿元，营收分别为50.59亿/60.97亿/64.01亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为41.17，其中净金融资产-9.13亿元，预期净利润4.21亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年 Q1净利同比-37.69、扣非-40.36，核心原因除汇兑损失 6000万、存货跌价 1.2亿外，还有哪些内部因素？ 剔除一次性因素后，主业真实增速与毛利率是多少？
答：投资者您好，公司 2026 年一季度业绩同比下滑，主要是汇率变动产生汇兑损失所致，剔除上述因素后，公司毛利率保持在合理区间，具体请参阅公司已披露的《2026年第一季度报告》，感谢关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国金证券张真桢的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，意华股份的合理估值约为--元，该公司现值84.69元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
意华股份需要保持40.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张真桢对其研究比较深入（预测准确度为54.44%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E4.21
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2027E6.17
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2028E6.98
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC8.40%
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利润5年增速14.46%--
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营收5年增速14.38%--
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净利率5.38%
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销售费用/利润率40.62%
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股息率0.85%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)16.50%
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有息资产负债率(%)35.05%
-
财费货币率(%)0.09%
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应收账款/利润(%)381.08%
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存货/营收(%)27.16%
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经营现金流/利润(%)88.06%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)10.83%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)45.43%
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流动比率1.43%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)8.88%
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货币资金/流动负债(%)45.34%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-22.33%
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应收账款/利润3年变动比例(%)14.52%
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存货/营收环比(%)2.41%
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在建工程/利润(%)76.80%
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在建工程/利润环比(%)-23.84%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-10.73%
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经营性现金流/利润(%)88.06%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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周云东方红新动力混合A1525400
-
周云东方红京东大数据混合A1067200
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
