佛燃能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

佛燃能源

(002911)

总市值：159.03亿

PE(静)：15.43

PE(2026E)：14.01

总股本：12.98亿

PB(静)：3.76

利润(2026E)：11.35亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.38%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为3.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/9.6%/11.4%，净经营利润分别为9.28亿/9.68亿/11.85亿元，净经营资产分别为93.93亿/101.36亿/104亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.02/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.46亿/-5.59亿/-2406.78万元，营收分别为255.38亿/315.89亿/335.95亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的康琪预测准确率为95.42%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是11.72元，公司股价距离该估值还有4.3%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为10.37%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.43，其中净金融资产-38.78亿元，预期净利润11.35亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵司注重高分红的同时,市值管理是否有注重?

答：尊敬的投资者,您好。公司高度重视市值管理工作,自2017年11月上市以来,持续提升公司治理与规范化运作水平,保护广大投资者特别是中小投资者的核心利益,用良好的经营业绩馈广大投资者。公司营业收入从2017年的42.92亿元增长至2025年的335.95亿元,年复合增速29.33%,归母净利润从2017年的3.47亿元增长至2025年的10.30亿元,年复合增速14.56%。同时,公司维持稳定的历史分红水平,自上市以来累计现金分红数额达34.13亿元,是募集资金总额的4.37倍,股东报良好。未来公司将继续充分发挥多业务协同优势,实现业绩稳健增长。感谢您的关注与支持。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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