润都股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

润都股份

(002923)

总市值：45.55亿

PE(静)：114.19

PE(2025E)：--

总股本：3.35亿

PB(静)：4.34

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.2%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到73%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的研发投入是否主要集中于创新药领域？研发团队是独立运作，还是与高校等外部机构展开合作？

答：目前公司的研发投入主要集中在仿制药领域，这与公司致力于打造“中间体-原料药-制剂”一体化全产业链战略目标相契合，仿制药研发有利于提升公司产能利用率，强化全产业链的竞争优势。

公司研发团队以自主运营为主，公司是国家高新技术企业，国家绿色工厂、国家知识产权优势企业，研发中心先后被认定为国家级博士后科研工作站、国家企业技术中心；同时积极与国内知名高校及科研机构建立产学研合作关系。这种研发模式既能确保研发方向的自主性，又可借助外部科研力量提升创新效率。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，润都股份的合理估值约为--元，该公司现值13.60元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

润都股份需要保持73.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师马云涛对其研究比较深入（预测准确度为39.07%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.19%
利润5年增速

-22.78%

--
营收5年增速

-2.75%

--
净利率

3.37%
销售费用/利润率

616.41%
股息率

1.29%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.20%
有息资产负债率(%)

26.53%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

406.42%
存货/营收(%)

34.41%
经营现金流/利润(%)

529.51%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.70%
流动比率

1.59%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

39.28%
货币资金/流动负债(%)

48.04%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.95%
应收账款/利润3年变动比例(%)

369.68%
存货/营收环比(%)

-5.43%
在建工程/利润(%)

93.94%
在建工程/利润环比(%)

-6.23%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.68%
经营性现金流/利润(%)

529.51%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孙蔚崔志鹏余懿

华商甄选回报混合A

1583300

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行业相对指标