华西证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华西证券

(002926)

总市值：263.03亿

PE(静)：36.13

PE(2025E)：20.02

总股本：26.25亿

PB(静)：1.10

利润(2025E)：13.14亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为18.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近期监管发布了证券公司分类评价征求意见稿请对公司有什么影响？

答：《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》突出证券公司功能发挥导向，支持中小机构差异化发展、特色化经营，删除了营业收入排名得分项，放宽了部分业务规模排名得分的范围。公司已明确差异化发展、特色化经营的发展方向，持续推进财富管理 3.0转型，深耕聚焦重点区域和行业，增强服务实体经济能力。这些举措均契合《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》的评分规则导向。预计修订后的分类评价规定将对公司提升分类评价得分产生积极影响。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券田良的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华西证券的合理估值约为--元，该公司现值10.08元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华西证券需要保持49.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师田良对其研究比较深入（预测准确度为7.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

13.13
2026E

14.98
2027E

16.80

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

--
利润5年增速

-13.00%

--
营收5年增速

-0.09%

--
净利率

18.54%
销售费用/利润率

--

--
股息率

1.05%

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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

62.09%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

792.79%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

100.00%
经营性现金流/利润(%)

792.79%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

24330949
罗文杰

南方中证500ETF

23474776
丰晨成胡洁

华宝中证全指证券公司ETF

18837734
李笑薇方旻汤杰强

富国中证500指数增强(LOF)A

5644200
孙蒙

华夏中证500指数增强A

5430600

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行业相对指标