华夏航空

(002928)

总市值：109.67亿

PE(静)：40.92

PE(2025E)：16.60

总股本：12.78亿

PB(静)：3.18

利润(2025E)：6.61亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.8%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.52%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额32.71亿元，累计分红总额2.09亿元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：我国支线航空与高铁是否存在比较大的竞争，支线航空有何优势？

答：尊敬的投资者，您好！支线航空与高铁分别满足不同类型的出行需求，目前公司大部分航线与高铁线路没有重叠；高铁通过线状网络连接一系列人口密度较高的城市，从而满足城市间集中的出行需求，而支线航空主要服务于人口密度较低的城市间相对分散的出行需求，支线航空具有更好的经济性；即使在东部等高铁密集区域，公司打造了以衢州为代表的区域航空枢纽模式，围绕枢纽构建以跨省航线为主的支线航空网络，满足差异化的航空出行需求；公司始终致力于为中小城市提供更便捷、更舒适的航空出行方式，与其他交通方式协同打造便捷的综合交通网络，更好地满足人民群众对出行的需求。感谢您的关注！


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司冯启斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华夏航空的合理估值约为--元，该公司现值8.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华夏航空需要保持30.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯启斌对其研究比较深入（预测准确度为34.16%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.17
  • 2026E
    9.14
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.80%
  • 利润5年增速
    -25.57%
    --
  • 营收5年增速
    4.36%
    --
  • 净利率
    4.00%
  • 销售费用/利润率
    110.54%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.47%
  • 有息资产负债率(%)
    33.51%
  • 财费货币率(%)
    0.31%
  • 应收账款/利润(%)
    451.75%
  • 存货/营收(%)
    3.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    675.30%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.24%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    55.11%
  • 流动比率
    0.79%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    17.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    31.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    17.94%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    1.14%
  • 在建工程/利润(%)
    343.85%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -15.54%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.73%
  • 经营性现金流/利润(%)
    675.30%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈涛
    中庚价值先锋股票
    51455725
  • 林英睿
    广发价值领先混合A
    28651083
  • 林英睿
    广发睿毅领先混合A
    22770885
  • 陈涛 殷乐
    中庚小盘价值股票
    20929200
  • 刘晟
    中庚价值领航混合
    16778800
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