鹏鼎控股

(002938)

总市值：1216.01亿

PE(静)：32.53

PE(2026E)：25.79

总股本：23.18亿

PB(静)：3.47

利润(2026E)：47.14亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.53%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为7.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额37.14亿元，累计分红总额120.47亿元，分红融资比为3.24。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/16.7%/10.6%，净经营利润分别为32.87亿/36.19亿/37.13亿元，净经营资产分别为225.61亿/216.92亿/349.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.12/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为45.94亿/42.63亿/72.6亿元，营收分别为320.66亿/351.4亿/391.47亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的鄢凡预测准确率为80.21%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是67.74元，公司股价距离该估值还有29.11%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为49.55%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为25.48，其中净金融资产14.8亿元，预期净利润47.14亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为162.19亿元，已累计从业7年191天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：三季度约20亿服务器及汽车业务中，AI相关比例大概是多少？明年AI业务收入指引有无调整？

答：公司三季度汽车与服务器板块收入达20.40亿元，服务器及光模块用板产品收入规模与上半年合计水平相当，预计四季度该板块营收规模将进一步增长，我们对四季度经营表现保持相对乐观。收入指引方面，本年度属于服务器、光模块相关业务起步阶段，产能建设与释放需要一定周期。当前公司共有十余座厂房在建，明年开始新厂房将陆续投入使用。公司积极把握算力领域高精密度PCB的市场增长机遇，依托长期与供应链的战略合作，在上游设备、原材料采购方面具备一定优势，能够保证公司扩产节奏有序推进。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券鄢凡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，鹏鼎控股的合理估值约为67.74元，该公司现值52.47元，现价基于合理估值有29.11%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

鹏鼎控股需要保持30.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师鄢凡对其研究比较深入（预测准确度为80.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    49.72
  • 2027E
    85.27
  • 2028E
    125.02
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.07%
  • 利润5年增速
    5.58%
    --
  • 营收5年增速
    5.57%
    --
  • 净利率
    9.48%
  • 销售费用/利润率
    7.29%
  • 股息率
    1.92%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    15.96%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    208.92%
  • 存货/营收(%)
    15.77%
  • 经营现金流/利润(%)
    194.91%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.24%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.01%
  • 流动比率
    1.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    67.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    64.53%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    59.20%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    61.42%
  • 存货/营收环比(%)
    18.89%
  • 在建工程/利润(%)
    196.85%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.30%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    25.39%
  • 经营性现金流/利润(%)
    194.91%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 任桀
    永赢科技智选混合发起A
    13793416
  • 雷志勇
    大摩数字经济混合A
    8715919
  • 农冰立
    景顺长城品质长青混合A
    4909683
  • 冯炉丹
    中欧数字经济混合发起A
    3563355
  • 沈犁
    财通新视野混合A
    3471833
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行业相对指标

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