锐明技术

(002970)

总市值：131.83亿

PE(静)：34.44

PE(2026E)：26.59

总股本：1.83亿

PB(静)：6.16

利润(2026E)：4.96亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.93%，生意回报能力强。去年的净利率为15.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.39%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-10.37%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.2%/34.4%/28.6%，净经营利润分别为9822.36万/2.86亿/3.7亿元，净经营资产分别为8.02亿/8.31亿/12.93亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.16/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.59亿/4.48亿/8.23亿元，营收分别为16.99亿/27.77亿/24.77亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为25.12，其中净金融资产7.35亿元，预期净利润4.96亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2026年一季度营业收入增长，但净利润下降的原因？

答：公司 2026年一季度净利润下降的原因主要有三个方面一是受部分原材料价格上涨影响，毛利率有所下降；二是管理费用、销售费用和财务费用同比增长；三则是美元贬值导致的外汇损失增加。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，锐明技术的合理估值约为--元，该公司现值72.15元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

锐明技术需要保持29.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为51.48%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    4.70
  • 2027E
    6.47
  • 2028E
    8.64
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.92%
  • 利润5年增速
    15.02%
    --
  • 营收5年增速
    9.01%
    --
  • 净利率
    15.68%
  • 销售费用/利润率
    54.54%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    35.26%
  • 有息资产负债率(%)
    16.56%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    169.09%
  • 存货/营收(%)
    26.51%
  • 经营现金流/利润(%)
    104.08%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.58%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.49%
  • 流动比率
    1.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    38.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    128.89%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    3.60%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    30.00%
  • 在建工程/利润(%)
    13.27%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.50%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.45%
  • 经营性现金流/利润(%)
    104.08%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王文龙
    永赢数字经济智选混合发起A
    2666100
  • 王文龙
    永赢信息产业智选混合发起A
    2053244
  • 孙权
    富国新兴产业股票A/B
    1405500
  • 王博
    南方成长先锋混合A
    1145700
  • 肖瑞瑾
    博时数字经济混合A
    424000
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