科安达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科安达

(002972)

总市值：33.09亿

PE(静)：37.84

PE(2026E)：--

总股本：2.46亿

PB(静)：2.61

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.76%，生意回报能力一般。去年的净利率为23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.51%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/12.6%/13.3%，净经营利润分别为6230.7万/8792.18万/8722.43万元，净经营资产分别为7.13亿/7亿/6.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.51/1.77/1.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.15亿/5.64亿/4.84亿元，营收分别为2.44亿/3.19亿/3.79亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.62亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司年报业绩表现良好，资产结构健康，核心产品在轨道交通领域地位稳固，请在“1+3+N”战略中，未来发展及新产品具体有哪些规划？

答：公司于3月27日发布2025年年报，公司报告期实现营业收入3.79亿元，同比增长18.78%；实现归母净利润8743.47万元。公司的主营业务收入保持良好，产品结构持续向高附加值方向演进，公司发展质量稳步提升。

公司产品数字化计轴系统、智能监测型防雷系列产品、道岔融雪系统在轨道交通领域应用位居行业领先。公司为国家级专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军示范企业，坚持以科技创新驱动发展。

公司围绕“1+3+N”发展战略，产品布局规划如下一是持续推进新一代智能传感器、智能监测型防雷分线柜、智慧运维平台等新产品的研发与市场推广，丰富产品体系；二是依托现有核心优势，在信号控制计轴系统、监测型防雷分线柜、智能道岔融雪等核心产品基础上，向铁路、城轨、机场、电力、航空、石化等多领域延伸，巩固细分领域领先地位；三是加快智能化技术在智能运维领域的融合应用，推动现有产品迭代升级，提升智能化、数字化水平；四是积极把握“一带一路”建设机遇，稳步拓展海外市场，实现国内国际双轮驱动发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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