博杰股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博杰股份

(002975)

总市值：49.09亿

PE(静)：220.57

PE(2025E)：58.43

总股本：1.59亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：0.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.05%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.02%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额6.01亿元，累计分红总额2.01亿元，分红融资比为0.34。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司业务有涉及自动驾驶方面的吗？

答：您好，感谢您的关注。在新能源汽车领域，公司可以为汽车自动驾驶相关车载摄像头、毫米波雷达等产品提供测试及自动化解决方案。祝您投资顺利，谢谢。

2、请问目前证监会大力提倡资产重组。公司下一步有计划进行产业并购重组嘛？

感谢您的关注。公司坚持内生发展与外延并购并行发展的整体战略，持续关注行业发展与行业优质资产，包括但不限于半导体、工业母机、机器人等标品设备领域。2024 年 12 月，公司董事会审议通过拟使用 5,750 万元的自有资金通过股份转让取得珠海广浩捷科技股份有限公司（以下简称“广浩捷”）25.00%的股权。此外，公司与广浩捷部分股东签署《表决权委托协议》，公司将受托行使其合计持有的广浩捷 37.6343%股权对应的表决权。交易完成后，公司合计控制广浩捷62.6343%的表决权，广浩捷成为公司的控股子公司。广浩捷为国内摄像头模组检测及自动化设备垂直细分行业龙头企业，具备 DS车载模组组装与标定的关键技术，自主研发了 COD

、景深等先进算法。经过数年布局，已成功拿下国内新能源车龙头企业车载摄像头相关设备订单，成功切入新能源汽车电子“智驾”领域。在符合《中华人民共和国公司法》等相关法律法规的前提下，且标的公司截至 2025年 6 月 30 日的营业收入超过 15,000 万元，甲方有权/但无义务根据具体情况决定是否在 2025 年 12月 31 日之前继续收购乙方一所持有的标的公司 14%股份（对应股份数 7,735,140 股）。如标的公司实际净利润达到 3,000万元，甲乙各方可尽力促成标的公司剩余股权的收购。

3、请问公司产品有用于可控核聚变嘛？

您好，感谢您的关注。公司主营业务为自动化测试和组装相关设备，可以提供消费电子、汽车电子、大数据云服务器、存储服务器等的测试。祝您投资顺利，谢谢！

4、请问公司还有计划继续收购哈挺嘛？

感谢您的关注。公司坚持内生发展与外延并购并行发展的整体战略，持续关注行业发展与行业优质资产，包括但不限于半导体、工业母机、机器人等标品设备领域。

5、请问公司有涉及 6g相关业务嘛？

您好，感谢您的关注。公司在射频测试领域持续投入研发，与行业领先企业在技术上保持同步，进行相关射频技术的迭代研发。祝您投资顺利，谢谢。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华安证券张帆的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博杰股份的合理估值约为--元，该公司现值30.97元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

博杰股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张帆对其研究比较深入（预测准确度为19.87%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.84
2026E

1.13
2027E

1.52

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.04%
利润5年增速

-42.68%

--
营收5年增速

8.36%

--
净利率

1.53%
销售费用/利润率

523.76%
股息率

0.44%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.90%
有息资产负债率(%)

12.26%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

2851.97%
存货/营收(%)

43.07%
经营现金流/利润(%)

-918.07%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-97.92%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-95.16%
流动比率

2.60%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-0.66%
货币资金/流动负债(%)

143.24%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-2.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1636.20%
存货/营收环比(%)

58.12%
在建工程/利润(%)

593.51%
在建工程/利润环比(%)

17.24%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

18.35%
经营性现金流/利润(%)

-918.07%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
华龙

华夏中证机器人ETF

409300
刘笑明祁世超

天弘中证机器人ETF

140501
闫思倩

鹏华创新未来混合(LOF)

118100
宋巍巍

中欧中证机器人指数发起A

78000
唐屹兵

博时中证机器人指数发起式A

28700

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行业相对指标