雷赛智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

雷赛智能

(002979)

总市值：142.93亿

PE(静)：71.30

PE(2025E)：54.89

总股本：3.14亿

PB(静)：9.05

利润(2025E)：2.60亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.5%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.09%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到50%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司行所处业发展趋势如何？今年上半年公司经营情况如何？

答：当前面对挑战和机遇共存的外部形势，公司所在自动化行业的市场需求呈现出智能化、高精度、绿色化、小型化的变化趋势，客户对产品的自动化程度和精度要求越来越高。未来市场需求的增长点主要集中在工业自动化生产线领域及机器人，据睿工业数据，2024年中国整体自动化市场规模近3,000亿元，公司所处的OEM自动化市场规模超过1,000亿元，此外，第三方研究机构预测，2024年中国人形机器人市场规模约27.6亿元，2026年将达到104.71亿元，到2035年有望达到3,000亿元规模。随着智能制造自动化升级，对高性能设备的需求持续增长,公司所处行业的市场空间巨大。

在“反内卷”改革的背景下，随着设备更新需求集中释放加速了国产替代进程，叠加老龄化加剧、人力成本持续攀升所催生的工业自动化结构性需求，同时I技术革新推动机器人商业化进程加速，为工业自动化领域企业带来了宝贵的发展契机。2025年全年经营计划目标有效推进中，上半年具体经营数据详见公司后续披露的定期报告。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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