北摩高科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北摩高科

(002985)

总市值：130.52亿

PE(静)：65.24

PE(2026E)：50.31

总股本：3.32亿

PB(静)：4.85

利润(2026E)：2.59亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.39%，生意回报能力一般。去年的净利率为22.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.78%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/0.8%/8.5%，净经营利润分别为2.56亿/1985.82万/2.09亿元，净经营资产分别为31.45亿/25.53亿/24.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.34/3.82/1.93，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.36亿/20.5亿/17.7亿元，营收分别为9.54亿/5.38亿/9.18亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为46.33，其中净金融资产10.35亿元，预期净利润2.59亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司介绍一下年报的情况

答：2025年全年公司实现营业收入91,800.00万元,较上年同期增长70.66%。营业收入增长的主要原因是随着下游客户订单正常交付,收入规模较2024年实现显著升。

2025年全年公司实现归属于上市公司股东的净利润为20,003.50万元,较上年同期增长1138.28%,主要原因为第一,公司按照客户要求完成产品交付,收入稳步增长;第二,公司持续加强降本增效以及期间费用优化控制工作,实现内部降本增效;第三,公司持续落实业务风险控制,加大应收账款款力度,信用减值损失较去年同期有所减少。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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