京北方

(002987)

总市值：109.25亿

PE(静)：33.36

PE(2026E)：30.34

总股本：10.40亿

PB(静)：3.77

利润(2026E)：3.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.21%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.21%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额9.26亿元，累计分红总额5.00亿元，分红融资比为0.54。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为38.6%/35.6%/28.6%，净经营利润分别为3.48亿/3.12亿/3.27亿元，净经营资产分别为9亿/8.75亿/11.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.36/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.87亿/16.81亿/22.4亿元，营收分别为42.42亿/46.36亿/48.39亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的蒋丹预测准确率为92.79%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是6.91元，公司股价距离该估值还有34.21%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.05%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为26.41，其中净金融资产14.67亿元，预期净利润3.6亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年 AI 类产品在金融场景的落地推进情况如何，下半年有哪些重点落地安排？

答：上半年，公司推动I工作从技术能力搭建转向金融业务实际赋能。基于自研大模型智能体平台，公司在营销服务、风险合规、系统运维、软件测试、代码解析等多个方向开展产品迭代与客户试点落地，积累了一批实践成果，初步搭建起包含场景甄别、产品研发、客户共研、效果验证在内的完整落地体系。

下半年，公司一方面继续深耕现有落地项目，重点围绕营销服务、风险合规、软件工程等业务价值可验证的场景打造标杆项目；另一方面持续优化智能体开发及运行底座，把行业知识、业务规则以及项目交付经验沉淀为标准化可复用能力，为规模化推广应用打下基础。

后续公司将充分结合客户业务诉求、数据条件以及金融行业安全合规监管要求，稳妥开展技术迭代、产品打磨和场景落地，不断提升I对金融业务的实际赋能效果。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券蒋丹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，京北方的合理估值约为6.90元，该公司现值10.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有34.21%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

京北方需要保持27.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师蒋丹对其研究比较深入（预测准确度为92.78%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    3.60
  • 2027E
    4.09
  • 2028E
    4.73
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.21%
  • 利润5年增速
    3.71%
    --
  • 营收5年增速
    16.11%
    --
  • 净利率
    6.76%
  • 销售费用/利润率
    24.76%
  • 股息率
    1.26%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.15%
  • 有息资产负债率(%)
    6.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    312.17%
  • 存货/营收(%)
    1.77%
  • 经营现金流/利润(%)
    141.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.00%
  • 流动比率
    3.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    35.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    102.63%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.57%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -31.07%
  • 存货/营收环比(%)
    11.89%
  • 在建工程/利润(%)
    40.47%
  • 在建工程/利润环比(%)
    11.43%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.94%
  • 经营性现金流/利润(%)
    141.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈建华 曹旭辰
    华宝中证金融科技主题ETF
    6390552
  • 苗梦羽
    国泰中证全指软件ETF
    3228541
  • 尹浩
    博时金融科技ETF
    1237057
  • 徐猛
    华夏中证金融科技主题ETF
    1088442
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    549860
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行业相对指标

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