甘源食品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

甘源食品

(002991)

总市值：52.01亿

PE(静)：13.82

PE(2025E)：20.90

总股本：0.93亿

PB(静)：3.13

利润(2025E)：2.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为21.11%，生意回报能力极强。去年的净利率为16.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为9.92%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司第三季度收入和毛利率情况？

答：收入方面，公司对经典产品进行了创新，刺激豆类产品新的增长点，风味豆、健康豆等新品逐步放量，第三季度营收较上年同期增长4.37%；毛利率方面，公司的毛利率水平波动较小。2025年1-9月综合毛利率同比下降0.63%，主要受到原料成本上升的影响。2025年第三季度，随着营收规模的增长，以及公司在豆类产品上形成规模化生产效应，第三季度毛利率水平较上年同期有所提升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司武雨欣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，甘源食品的合理估值约为66.30元，该公司现值55.80元，现价基于合理估值有18.81%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

甘源食品需要保持4.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师武雨欣对其研究比较深入（预测准确度为77.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.54
2026E

3.27
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

21.10%
利润5年增速

16.77%

--
营收5年增速

15.27%

--
净利率

16.66%
销售费用/利润率

76.04%
股息率

2.33%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

31.83%
有息资产负债率(%)

2.61%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

27.57%
存货/营收(%)

8.81%
经营现金流/利润(%)

87.02%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.18%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.77%
流动比率

3.31%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

140.42%
货币资金/流动负债(%)

319.98%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

34.65%
应收账款/利润3年变动比例(%)

332.85%
存货/营收环比(%)

-0.48%
在建工程/利润(%)

38.29%
在建工程/利润环比(%)

0.02%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.12%
经营性现金流/利润(%)

87.02%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陆迪

创金合信竞争优势混合A

316800
周户

中信建投质选成长混合发起式A

7100
张洪磊

国新国证新利A

6000

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行业相对指标