壶化股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

壶化股份

(003002)

总市值：37.00亿

PE(静)：21.50

PE(2026E)：--

总股本：2.00亿

PB(静)：2.38

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.69%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为6.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.9%/15.4%/11.7%，净经营利润分别为2.16亿/1.44亿/1.75亿元，净经营资产分别为7.73亿/9.34亿/14.95亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.17/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.59亿/1.91亿/3.64亿元，营收分别为13.14亿/11.01亿/13.12亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到16.6%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.63亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：简要介绍下公司基本情况？

答：公司主要产品为工业雷管、炸药、起爆具，广泛应用于矿山开采、交通建设、水利水电、建筑拆除、石油勘探、国防工程等领域。公司拥有1个雷管生产基地、7个炸药生产基地，产品种类齐全，能够极大满足市场多样化需求。公司全资子公司壶化爆破，具有工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，长期服务于矿产资源开采，公路、铁路、水利水电等基础设施建设，业务覆盖工程爆破领域“穿、爆、采、运”一体化服务全流程，具备爆破作业项目的设计、施工、安全评估和安全监理能力。公司全资子公司壶化进出口，专业从事民爆产品及相关原材料的进出口业务，出口蒙古、缅甸、澳大利亚、津巴布韦等30余个国家和地区。军工领域，拥有“军工四证”，开展军用电雷管、军用电子雷管、TNT药块等军用产品的科研、生产和销售；公司电子雷管、工业电雷管、导爆管雷管、胶状乳化炸药已广泛用于国防工程；参股了成都飞亚航空、航天科工火箭、重庆新承航锐等国内优秀军工企业，军工产业布局不断深化。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询