若羽臣诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

若羽臣

(003010)

总市值：70.92亿

PE(静)：36.48

PE(2026E)：17.98

总股本：3.11亿

PB(静)：8.96

利润(2026E)：3.94亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.41%，生意回报能力强。去年的净利率为5.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/14.9%/22.2%，净经营利润分别为5228.49万/1.06亿/1.94亿元，净经营资产分别为7.82亿/7.08亿/8.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.27/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.02亿/4.79亿/7.84亿元，营收分别为13.66亿/17.66亿/34.32亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.3，其中净金融资产-1.26亿元，预期净利润3.94亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年绽家的新品节奏、渠道拓展策略和营销规划如何？

答：在产品方面,持续迭代现有产品，巩固香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗、地板水、香氛护衣喷雾、柔顺剂等明星产品在细分品类的领先地位。深化IP合作，将IP文化内涵深度融入产品设计，定制开发产品系列，今年1月已上线 Hello Kitty 系列联名产品，奥黛丽? 赫本系列联名亦推出香水油香氛洗衣凝珠，后续也会规划新的IP合作。同时，延展个护板块布局，计划推出洗手液、护手霜等新品；空间香氛产品进一步丰富香型选择，满足消费者多元需求。

在渠道方面，线上持续巩固天猫、抖音、小红书、京东等渠道领先优势。具体来看，天猫端，进一步发挥旗舰店在品牌心智塑造价值传递等方面的重要价值；抖音方面，推进矩阵式直播间布局等线下，通过产品差异化、渠道多元化布局，全方位覆盖 K、新零售会员店等核心渠道。

在营销规划方面，上半年官宣代言人成毅，重点推广绽家香水油系列，强化香氛家清心智。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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