兆威机电

(003021)

总市值：258.36亿

PE(静)：101.60

PE(2026E)：76.55

总股本：2.67亿

PB(静)：5.03

利润(2026E)：3.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.31%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.8%/10%/8.1%，净经营利润分别为1.8亿/2.25亿/2.54亿元，净经营资产分别为20.54亿/22.56亿/31.48亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.21/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.74亿/3.19亿/3.33亿元，营收分别为12.06亿/15.25亿/17.16亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到68.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为65.28，其中净金融资产38.08亿元，预期净利润3.37亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自四川大决策，请，公司汽车业务保持高增长，能否介绍主要增量产品、核心客户结构，以及2026年增长展望？

答：尊敬的投资者，您好！公司与博世、比亚迪、理想、长安等主要汽车行业客户保持多年合作并已取得合作进展，提供的精密零件、传动系统及微型驱动产品得到了广泛的需求及品质认可，主要产品包括车载运动屏幕、汽车主动式升降尾翼、汽车热管理执行器、车载雷达、电子驻车（EPB）等，已在国内自主品牌等车企中成功应用；长期来看，智能汽车业务是公司战略发展的重要领域之一，随着汽车电动化渗透率提升、智能化创新不断涌现，消费者对驾乘体验与舒适性的关注持续增强，公司微型传动和微型驱动系统的应用场景将持续迭代，将迎来更多发展机遇。感谢您的关注！


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兆威机电的合理估值约为--元，该公司现值96.59元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兆威机电需要保持68.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨敬梅对其研究比较深入（预测准确度为60.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.61
  • 2026E
    3.31
  • 2027E
    4.43
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    6.30%
  • 利润5年增速
    -0.60%
    --
  • 营收5年增速
    7.49%
    --
  • 净利率
    14.82%
  • 销售费用/利润率
    26.07%
  • 股息率
    0.40%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.15%
  • 有息资产负债率(%)
    2.52%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    173.93%
  • 存货/营收(%)
    12.47%
  • 经营现金流/利润(%)
    62.68%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.93%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -18.44%
  • 流动比率
    6.91%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    35.22%
  • 货币资金/流动负债(%)
    443.24%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.94%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1.99%
  • 存货/营收环比(%)
    1.76%
  • 在建工程/利润(%)
    18.43%
  • 在建工程/利润环比(%)
    64.07%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -7.33%
  • 经营性现金流/利润(%)
    62.68%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李栩 李树建
    易方达国证机器人产业ETF
    3260919
  • 胡中原
    华商润丰混合A
    1797090
  • 邓芳程
    财通资管先进制造混合发起式A
    1688277
  • 沈成
    华富科技动能混合A
    1500000
  • 张荫先
    平安先进制造主题股票发起A
    495910
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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    通过全景网“投资者关系互动平台”(网址:https://ir.p5w.net)参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者
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  • 2026-04-01
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    上海彤源投资
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    Hongshan Group
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    1
    通过全景网“投资者关系互动平台”(网址:https://ir.p5w.net)参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者
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    332
    上海明汯投资管理有限公司
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