南网能源

(003035)

总市值：177.27亿

PE(静)：-304.98

PE(2025E)：32.01

总股本：37.88亿

PB(静)：2.64

利润(2025E)：5.54亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.38%，生意回报能力不强。去年的净利率为-2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.68%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额10.61亿元，累计分红总额2.05亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到97.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在储能相关业务开展上与南方电网另外两家上市公司有什么区别？

答：根据南网储能及南网科技公司对外发布的有关公告，南网储能主要开展抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设、运营及相关技术服务，南网科技主要开展储能系统技术服务及相关智能设备制造。而南网能源公司作为综合能源服务商，主要是将储能作为向客户提供一揽子综合能源解决方案的一项技术集成措施，为客户能源使用提供咨询、设计、投资、建设、及运营维护等一站式综合能源服务。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券唐亚辉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，南网能源的合理估值约为--元，该公司现值4.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

南网能源需要保持97.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐亚辉对其研究比较深入（预测准确度为17.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.77
  • 2026E
    5.57
  • 2027E
    6.75
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.37%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    15.90%
    --
  • 净利率
    -2.17%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    34.98%
  • 财费货币率(%)
    0.28%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    1.06%
  • 经营现金流/利润(%)
    331.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.05%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    22.28%
  • 流动比率
    0.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    39.47%
  • 货币资金/流动负债(%)
    31.32%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    97.29%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    331.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    14491690
  • 李茜 李沐阳
    华泰柏瑞中证光伏产业ETF
    13301788
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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