南网能源
(003035)
总市值：177.65亿
PE(静)：-305.63
PE(2025E)：36.31
总股本：37.88亿
PB(静)：2.54
利润(2025E)：4.89亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.38%，生意回报能力不强。去年的净利率为-2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.68%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到95.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在零碳园区业务上主要有哪些布局?
答：近期国家接连出台相关政策支持零碳园区发展,《关于开展零碳园区建设的通知》明确提出分步骤推进园区低碳化、零碳化改造,并要求优先应用绿电、节能技术及碳排放监测系统,我们认为这与公司在年初提出的从提出的业务结构从"投资持有"为主转向"投资持有+高端服务"并重,业务类型由"综合能源"向"综合能源+节能降碳"拓展的战略转型方向完全契合,直接推动节能降碳业务成为核心增长极。公司近期成功举办"零碳园区产品发布会",系统推出覆盖零碳园区全周期的一站式整体解决方案,形成6 个系列、40个高价值零碳产品组合,成功实现了从单一的项目制服务,向平台化、产品化解决方案的跨越,将零碳服务解构为可灵活组合的场景化、定制化和标准化模块。我们认为随着政策的逐步落地,零碳园区建设的需求将呈现爆发式增长,公司将紧抓市场机遇,通过打造零碳园区商业模式及产品体系内容,构建零碳园区整体业务推广策略,助力园区实现碳中和目标,同时为公司创造新的业务增长点,提升市场竞争力。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东吴证券唐亚辉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，南网能源的合理估值约为--元，该公司现值4.69元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
南网能源需要保持95.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师唐亚辉对其研究比较深入（预测准确度为17.77%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
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2025E4.77
-
2026E5.57
-
2027E6.75
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC1.37%
-
利润5年增速----
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营收5年增速15.90%--
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净利率-2.17%
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销售费用/利润率--
-
股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
-
有息资产负债率(%)40.18%
-
财费货币率(%)0.23%
-
应收账款/利润(%)--
-
存货/营收(%)0.57%
-
经营现金流/利润(%)331.46%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)7.60%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)22.28%
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流动比率1.21%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)55.13%
-
货币资金/流动负债(%)52.50%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-33.35%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)331.46%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF16649690
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李茜 李沐阳华泰柏瑞中证光伏产业ETF12929488
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崔蕾南方中证500增强策略ETF22300
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
