中国广核

(003816)

总市值：2317.89亿

PE(静)：23.73

PE(2026E)：22.26

总股本：504.99亿

PB(静)：1.84

利润(2026E)：104.12亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.46%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为19.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.35%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.1%/4.7%/3.6%，净经营利润分别为170.46亿/174.68亿/147.31亿元，净经营资产分别为3342.1亿/3754.91亿/4095.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.25/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为213.05亿/194.51亿/223.21亿元，营收分别为825.49亿/789.45亿/756.97亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为49.36，其中净金融资产-2826.24亿元，预期净利润104.12亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括建信基金的田元泉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为46.75亿元，已累计从业5年324天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季度市场化交易情况？

答：2026 年一季度公司市场化交易电量比例为 67.2%，较去年同期提升12.6 个百分点。考虑核电机制电价及销售费用等因素综合影响后，一季度平均市场化电价略有降低。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券李想的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国广核的合理估值约为--元，该公司现值4.59元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国广核需要保持27.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李想对其研究比较深入（预测准确度为84.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    107.31
  • 2027E
    118.59
  • 2028E
    127.49
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    4.45%
  • 利润5年增速
    -0.63%
    --
  • 营收5年增速
    1.40%
    --
  • 净利率
    19.46%
  • 销售费用/利润率
    0.37%
  • 股息率
    1.87%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    55.63%
  • 财费货币率(%)
    0.17%
  • 应收账款/利润(%)
    70.23%
  • 存货/营收(%)
    30.02%
  • 经营现金流/利润(%)
    306.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    8.75%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    13.42%
  • 流动比率
    0.66%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    32.58%
  • 货币资金/流动负债(%)
    24.62%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.39%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -50.79%
  • 存货/营收环比(%)
    1.36%
  • 在建工程/利润(%)
    1359.10%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.49%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.42%
  • 经营性现金流/利润(%)
    306.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    63310800
  • 陆志明
    广发中证全指电力公用事业ETF
    55920737
  • 王紫菡
    嘉实国证绿色电力ETF
    32391500
  • 尤家妤
    华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF
    23967000
  • 祁世超
    天弘国证绿色电力指数发起A
    12874200
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行业相对指标

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