安科生物

(300009)

总市值：187.66亿

PE(静)：26.54

PE(2025E)：23.22

总股本：16.73亿

PB(静)：4.72

利润(2025E)：8.08亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.1%，生意回报能力强。去年的净利率为28.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.04%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为4.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年以来生长激素板块的业务情况，新患恢复水平？目前生长激素的竞争格局如何？

答：2025 年上半年，公司生长激素新患入组同比保持增长，生长激素水针的占比持续攀升，目前水针营收占公司整个生长激素系列产品营收的比例已经超过 40%。由于 2024 年下半年的新患入组相对不够理想，造成 2025 年上半年的生长激素营收与去年同期基本持平。依托上半年的新患入组同比增长，公司将持续推动生长激素的学术推广工作，努力实现恢复性增长的目标。

目前生长激素市场竞争较为激烈，但总体价格体系较为稳定。公司拥有一支以生物学、医学、药学、护理专业背景为主的专业化营销队伍和客服队伍，产品的安全性、合规性、依从性高以及医院的覆盖率高，相信下半年会实现恢复性增长的目标。新增的长效制剂可能会影响到现有市场格局，各个生产企业都在努力推广各自产品。与公司战略合作的维昇药业预计会在 2025 年下半年获批长效生长激素“隆培促生长素”，隆培促生长素是基于 Transcon 暂时连接技术的长效生长激素，预计会定位于高端市场。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华鑫证券吴景欢的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安科生物的合理估值约为--元，该公司现值11.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安科生物需要保持20.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴景欢对其研究比较深入（预测准确度为44.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    8.08
  • 2026E
    9.36
  • 2027E
    10.79
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    17.09%
  • 利润5年增速
    43.99%
    --
  • 营收5年增速
    8.16%
    --
  • 净利率
    28.22%
  • 销售费用/利润率
    115.90%
  • 股息率
    1.71%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    21.86%
  • 有息资产负债率(%)
    0.33%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    62.79%
  • 存货/营收(%)
    11.21%
  • 经营现金流/利润(%)
    96.94%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.21%
  • 流动比率
    3.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    179.06%
  • 货币资金/流动负债(%)
    247.40%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.32%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -69.71%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.67%
  • 在建工程/利润(%)
    118.66%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.64%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.79%
  • 经营性现金流/利润(%)
    96.94%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 侯昊 许荣漫
    招商国证生物医药指数(LOF)A
    18694644
  • 马君 王帅
    银华中证创新药产业ETF
    11026440
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    10797639
  • 刘兴旺
    富国优化增强债券A/B
    7580624
  • 贺雨轩
    天弘国证生物医药ETF
    7007580
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行业相对指标

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    机构数量
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