亿纬锂能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

亿纬锂能

(300014)

总市值：1056.00亿

PE(静)：25.54

PE(2026E)：14.35

总股本：21.73亿

PB(静)：2.10

利润(2026E)：73.57亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.8%，生意回报能力一般。去年的净利率为7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.57%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额149.96亿元，累计分红总额46.60亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.1%/12.2%/8.7%，净经营利润分别为45.2亿/42.21亿/43.02亿元，净经营资产分别为299.31亿/344.8亿/492.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.15/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-96.16亿/-71.8亿/-75.34亿元，营收分别为487.84亿/486.15亿/614.7亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国金证券的姚遥预测准确率为83.03%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是71.8元，公司股价距离该估值还有47.77%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为49.9%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.46，其中净金融资产-301.78亿元，预期净利润73.57亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括东吴基金的刘元海，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为186.98亿元，已累计从业14年8天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对于明年动力、储能电池需求的展望？

答：公司已完成对 2027年需求的第一轮摸排，根据各产品线汇总信息看，2027年需求较 2026年预计增长超过 50%。公司当前首要任务是确保新规划产能按期建成投产，以匹配需求的快速增长。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国金证券姚遥的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亿纬锂能的合理估值约为71.80元，该公司现值48.59元，现价基于合理估值有47.77%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

亿纬锂能需要保持30.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师姚遥对其研究比较深入（预测准确度为83.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

70.62
2027E

105.48
2028E

139.24

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.79%
利润5年增速

15.20%

--
营收5年增速

49.75%

--
净利率

6.99%
销售费用/利润率

22.00%
股息率

0.34%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

10.40%
有息资产负债率(%)

23.50%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

476.65%
存货/营收(%)

25.08%
经营现金流/利润(%)

181.21%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.73%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.09%
流动比率

0.95%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

28.10%
货币资金/流动负债(%)

58.97%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

20.25%
应收账款/利润3年变动比例(%)

86.86%
存货/营收环比(%)

34.23%
在建工程/利润(%)

469.85%
在建工程/利润环比(%)

4.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

17.30%
经营性现金流/利润(%)

181.21%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
李栩

易方达国证新能源电池ETF

9537721
罗国庆

广发国证新能源车电池ETF

9328217
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

8840157
董瑾

汇添富中证电池主题ETF

6395138
许之彦

华安创业板50ETF

5792081

更多>

行业相对指标