北陆药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北陆药业

(300016)

总市值：53.30亿

PE(静)：57.48

PE(2026E)：--

总股本：5.63亿

PB(静)：2.31

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.44%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/5%，净经营利润分别为-8320.06万/26.77万/8864.81万元，净经营资产分别为13.63亿/15.91亿/17.71亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.37/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.23亿/3.67亿/4.05亿元，营收分别为8.91亿/9.84亿/12.05亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的34.32%分位值，距离近十年来的中位估值还有21.49%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产7.38亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：对比剂作为公司传统核心赛道，行业竞争加剧+集采常态化，公司在产品迭代、成本控制、市场份额巩固上有哪些具体举措？

答：感谢您的关注。公司深耕对比剂领域多年，并建立了自身的核心竞争优势。一方面，公司持续研发并推出碘类和钆类对比剂产品，打造完整的产品矩阵；另一方面，公司秉持“制剂+原料药”一体化的经营思路，不断加强在钆类和碘类原料药领域的布局，为公司产品迭代和成本控制创造有利条件，也为公司积极参与相关产品的集中带量采购奠定基础。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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