宝通科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宝通科技

(300031)

总市值：102.13亿

PE(静)：48.64

PE(2025E)：30.32

总股本：4.19亿

PB(静)：2.61

利润(2025E)：3.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.99%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额19.99亿元，累计分红总额5.14亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2024 年拟向全体股东每 10 股派发现金股利1 元（含税），请公司未来会不会考虑通过高分红比例来增强股东回报？

答：尊敬的投资者您好！公司致力于可持续发展的同时，重视对投资者的合理投资报，充分维护股东合法权益。公司的分红政策充分考虑了公司所处行业特性及公司实际情况，兼顾注重投资报的稳定性和连续性。公司董事会将结合公司盈利情况、资金需求和三年分红报规划提出合理的分红建议和预案。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 2公司在工业互联网板块，结合了 I、大数据等新技术助力产业转型升级，请问目前这些新技术在实际业务中应用效果如何？

尊敬的投资者，您好！工业互联网板块，公司基于“需求洞察-技术开发-场景适配-价值创造”闭环，直击工业输送的效率瓶颈与安全隐患，I 技术加持的清扫、巡检机器人系统在复杂工业场景成功落地，变革高危作业模式，实现高精度巡检，一举突破行业关键痛点，加速能源行业智能化进程。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 3公司是否有新的 I 技术研发计划？

尊敬的投资者您好！公司早就确立了全集团的 I 战略，工业互联网和移动互联网两个业务板块都在积极拥抱 I技术，以实现业务的智能化转型和升级，为客户创造更大价值。I 在工业领域应用的主要场景就是具身智能，机器人等；I 在移动互联网领域的主要应用就是 I 与游戏的结合。两个板块业务将在新价值与新动能加速形成的格局中寻找新机会。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 4贵公司目前是与好多家机器人公司合作开展工业机器人项目吗，还是就宇树一家？

尊敬的投资者您好！公司已经与各行业机器人公司开展交流，其中与宇树科技的四足机器人在工业场景的落地是公司今年重点的商业化应用项目。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 5高管您好，请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？

尊敬的投资者您好！2024 年度，公司经营业绩持续稳健，营业收入较 2023 年同期下降 9.67%，但归母净利润较2023 年同期实现了 97.93%的强劲增长。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 62024 年公司工业互联网业务营收下降 8.10%，其中智能输送数字化产品制造收入下滑 16.59%，请问导致这一业务板块营收下降的主要原因是什么？

尊敬的投资者您好！公司工业互联网业务营收下降，主要有两方面的原因一是宏观环境变化，钢厂、煤炭等资源型企业的资本开支有所缩减；二是国内市场竞争加剧，各厂商逐步释放产能，形成内卷趋势，致使单价受到影响。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 7公司在 2024 年与宇树科技合作开发工业机器人，并已在钢铁、电力等行业场景开展测试，请问公司预计何时能够实现大规模商业化应用？

尊敬的投资者，您好！经过二次开发的四足机器人已经在公司客户钢铁、电力等几个行业场景开展测试，目前基于钢厂环境的气体、液体泄露监测功能已经开发完成，并推进巡检、托辊、粉尘、温度等相关功能的开发工作，预计今年在各行业开始商业化应用，相关事项在持续推进中并具有一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 8移动互联网业务方面，公司凭借《ドット勇者（马赛克英雄）》《地牢猎手》及《Bloodline Heros of lithas》等游戏实现流水过亿，目前市场竞争激烈，请问公司在新游戏研发的投入和策略上有何规划？

尊敬的投资者您好！2025 年，公司将密切关注新技术发展及应用带给产业所带来的变化，持续聚焦技术创新对游戏产业的推动作用，积极探索将 I 技术等更多前沿科技应用于公司游戏研发和运营中，借助 I 革新游戏开发与运营，深化 I 在翻译、配音、素材制作、智能投放、分析模型、客服等业务的应用，提升业务效率，并探索以生成式 I 自动创作剧情、场景等，用 I 动态调整游戏内容，增强沉浸与互动；分析玩家数据制定精准营销，优化策略方针，全方位提升用户粘性，为未来公司发展获取新的利润增长点。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 9公司此前计划建设泰国年产 1000 万平方数字化输送带项目，目前该项目的建设进度如何？

尊敬的投资者您好！公司积极响应“一带一路”倡议，优化全球供应链布局，推进泰国年产 1000 万平方数字化输送带生产基地的建设，以提升产品的全球竞争力。目前已试产成功第一条输送带，相关工作在持续推进中。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 10公司在人工智能技术应用于游戏业务和工业互联网业务方面取得了一定成果，在 I 技术持续发展的背景下，请问公司如何进一步深化 I 技术在两大业务板块的应用，探索新的应用场景，以提升公司的核心竞争力？

尊敬的投资者您好！公司作为 I 的受益者与驱动者，将持续加大 I 研发投入。工业互联网板块，将以 I 大模型全流程优化，设计降本、生产提效、运维智决、物流精准调度、客服个性服务等多环节协同推进，驱动输送带行业智能化转型；移动互联网板块，将借助 I 革新游戏开发运营，提升用户粘性。同时，两大板块依托 I 实现技术共享、数据融合，协同开拓新空间。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 11高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？

尊敬的投资者您好！未来，公司将坚守科技输送美好生活的初心，主动创新，敢于超越，在新价值与新动能加速形成的格局中寻找新机会，以新产品研发、技术创新和新型商业模式为实施抓手，积极探索并孕育公司未来发展的崭新动能，全方位提升公司的核心竞争力，以实现既可持续又具备韧性的长远发展。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 12随着行业的发展，工业互联网和移动互联网领域的人才竞争日益激烈，请问公司在吸引和留住专业人才方面有哪些独特的优势和措施？

尊敬的投资者您好！公司深知人才是企业发展的核心驱动力，高度重视人才引进与培养，建立了完善系统的人才培养体系，致力于打造学习型的组织。公司不断完善并强化人才激励机制与管理制度，通过奖励制度、股票期权以及限制性股权激励等多元化的激励方式与员工共同发展、共享成果，有效地保障了核心人才队伍的稳定性，为公司在新时代背景下的繁荣进步提供了坚实可靠的人才保障。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

问题 13公司提到将持续推进智能化系统优化升级，除了已有的清扫、巡检机器人系统，未来在智能化系统研发方面还有哪些新的方向和重点项目？

尊敬的投资者您好！未来，公司将一切以为客户创造价值为中心，全面整合公司技术资源，构建“总部研究院+区域技术中心”双核驱动架构，打造“基础研究-应用开发-场景落地”全链条研发体系，持续加大研发投入，聚焦生物基材料、具身智能机器人、智能传感、低碳智造等关键领域，推进知识产权布局，并建立开放技术联盟，协同产业链上下游，形成“技术标准-生态应用-客户价值”商业闭环。敬请投资者注意投资风险，感谢您对宝通科技的关注和支持！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券周钊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宝通科技的合理估值约为--元，该公司现值24.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宝通科技需要保持36.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周钊对其研究比较深入（预测准确度为25.58%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.65
2026E

4.28
2027E

4.50

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.98%
利润5年增速

-5.50%

--
营收5年增速

5.93%

--
净利率

7.68%
销售费用/利润率

220.64%
股息率

0.44%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

13.84%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

396.44%
存货/营收(%)

11.81%
经营现金流/利润(%)

147.07%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.42%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.32%
流动比率

1.50%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

19.90%
货币资金/流动负债(%)

90.05%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

2.66%
应收账款/利润3年变动比例(%)

181.92%
存货/营收环比(%)

3.25%
在建工程/利润(%)

217.59%
在建工程/利润环比(%)

3.20%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.94%
经营性现金流/利润(%)

147.07%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐猛

华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A

6436509
胡中原

华商元亨混合A

2529241
崔蕾

南方中证1000ETF

2478700
胡中原

华商润丰混合A

2312200
黄岳

国泰中证动漫游戏ETF

1864300

更多>

行业相对指标