超图软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

超图软件

(300036)

总市值：83.57亿

PE(静)：-48.75

PE(2025E)：100.69

总股本：4.93亿

PB(静)：3.10

利润(2025E)：0.83亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-12.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.12%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来在AI方面有哪些细分领域会有比较重点的结合，空间如何？

答：公司空间智能这块将有三个方面发力，当前已经取得了一些进展。

一方面是数据生产的方式，提升数据地图，包括二维三维数据生产的效率。超图基于 I 做了一些新的信息获取方式。比如三维建模，超图通过 I的方式可以自动的建模，会大幅度的省掉了人工操作的工作量，节约了人力，提高生产效率。现在超图还在海外在探索二维测图的新技术。以前我们在国内测图都是大量的人工在外面勘测，测完后，到室内也要做大量的处理。现在我们通过 I来提高效率，减少人工的工作效率，是对地图数据生产二维三维的影响。在 I助力的情况下，可以大幅缩减人工、大幅提高效率，为客户创造价值。包括超图在遥感影像的生产和解译里大量用到 I，都是这个目的。

第二方面是空间计算。超图 GIS核心的灵魂部分就是空间分析、空间计算，加入 I之后，增加了非常多的新算法，以前无法计算的，现在可以做计算，对这些算法的加入也进一步增强了 GIS的空间分析能力。

第三方面是改变软件使用的方式。以前超图 GIS软件大家要用的话，既要知道业务需求，同时还要掌握软件如何使用。由于 GIS软件包括我们应用系统的功能非常多，基本上一些领导很难去熟练操作使用。所以领导要解决问题的时候，他要提出问题总的需求同时他还要让信息中心的工作人员帮他操作软件，并把内容算出来之后，他拿去做决策，大概是这样的一个模式。现在我们的空间智能体这个技术出来之后，领导可以不懂操作软件，他只要知道提需求，他就可以操作这些软件了。因为我们把大语言模型和 GIS的工具结合起来了，大语言模型去理解领导的需求，去拆解需求，用哪些工具去调用，用哪些工具去实现，通过智能体就会自动调用这些工具算法去实现这个结果，就跳过了人工的工程师去帮他操作软件这个环节，这就会大幅降低应用侧的客户大量的人工工作量。目前已经在一些应用中得到验证。随着智能体技术的不断提高，自动规划这些任务，自动调用工具执行的这个能力准确度越来越高，这个技术会非常大的改变我们的软件应用模式。只要你懂得需求，你不需要知道这个软件是怎么事，让智能体去干。这是从领域的角度有三个类别。

关于应用，我们从行业的角度，这个应用非常广泛了。我们现在涉足的这些 GIS 平台的近百个细分行业都可能会用到。现在我们在自己的应用场景的研发上，包括自然资源、住建、水利、企业等等方面都有智能体落地的技术。所以说智能体下游的应用面是非常宽泛的，空间非常大。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券杨泽原的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，超图软件的合理估值约为--元，该公司现值16.96元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

超图软件需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨泽原对其研究比较深入（预测准确度为18.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.49
2026E

1.57
2027E

2.04

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-6.46%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-2.89%

--
净利率

-12.03%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.46%
有息资产负债率(%)

0.60%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

23.63%
经营现金流/利润(%)

36.58%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-0.21%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.03%
流动比率

2.13%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-13.46%
货币资金/流动负债(%)

126.75%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-7.48%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

36.58%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈颖

金鹰科技创新股票A

7170930
董梁孙悦

创金合信沪深300增强A

298500
王东旋

嘉合稳健增长混合A

60400
董梁孙悦

创金合信中证1000增强A

58900
朱海东顾弘原郭欣

财通中证1000指数增强A

34200

更多>

行业相对指标