华力创通诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华力创通

(300045)

总市值：111.40亿

PE(静)：-160.92

PE(2026E)：--

总股本：6.63亿

PB(静)：7.34

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-8.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.62%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-12.36%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/--/--，净经营利润分别为1866.86万/-1.42亿/-6940.7万元，净经营资产分别为12.6亿/12.07亿/12.69亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.1/0.86/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.79亿/4.72亿/4.52亿元，营收分别为7.1亿/5.47亿/7.82亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.01亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在消费电子领域，新能源车的产销两旺，对华力创通的业绩拉动能增加多大比例？

答：您好，公司积极探索卫星通信及定位产品在车载市场的应用场景，自研的相关卫星通信模块、卫星导航产品可应用到汽车领域。目前，相关车载产品已搭载于部分车型，相关收入对营收贡献较小。感谢您对公司的关注和支持。

2.公司是否有市值管理计划？公司股价的持续低迷是否与定增计划有关？

您好，为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，切实维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司已结合自身实际情况制定《市值管理制度》，该制度于2025年4月16日经公司第六届董事会第九次会议审议通过。公司始终专注主业业务，致力于以长期内在价值提升馈广大投资者，二级市场股价走势受宏观经济环境、投资者情绪预期、行业发展趋势、经营状况等多重因素综合影响。感谢您对公司的关注和支持。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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