合康新能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

合康新能

(300048)

总市值：64.32亿

PE(静)：624.72

PE(2025E)：--

总股本：11.17亿

PB(静)：3.71

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.2%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-26.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额18.01亿元，累计分红总额2.69亿元，分红融资比为0.15。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的87.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.43%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：光伏 EPC 业务虽然营收很大但毛利太低了。请公司今后是否将长期依赖极低利润率的光伏 EPC 生存？还是另有规划？

答：目前光伏 EPC 业务能够给公司带来较好的经营性现金流及相对可观的利润额，同时随着公司光伏 EPC 业务的拓展，将推动公司光伏并网逆变器的协同发展，公司光伏并网逆变器产品上市后，既能满足公司海内外市场内部光伏 EPC 业务的供应需求，又能拓展外部客户及渠道，逐步提升市场份额。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，合康新能的合理估值约为--元，该公司现值5.76元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

合康新能需要保持98.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为3.56%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.19%
利润5年增速

-20.67%

--
营收5年增速

29.65%

--
净利率

0.61%
销售费用/利润率

1648.22%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.23%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

11980.43%
存货/营收(%)

18.78%
经营现金流/利润(%)

2973.06%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.05%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.68%
流动比率

1.27%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.74%
货币资金/流动负债(%)

92.63%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

25.87%
应收账款/利润3年变动比例(%)

766.15%
存货/营收环比(%)

-9.79%
在建工程/利润(%)

1021.03%
在建工程/利润环比(%)

-13.51%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.65%
经营性现金流/利润(%)

2973.06%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王平

招商量化精选股票发起式A

2918300
马芳姚加红

国金量化多因子A

1016300
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

877500
唐晓斌杨冬

广发多因子混合

744400
李树建

易方达创业板中盘200ETF

702300

更多>

行业相对指标