万顺新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万顺新材

(300057)

总市值：50.99亿

PE(静)：-26.52

PE(2025E)：--

总股本：8.98亿

PB(静)：0.98

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-3.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.32%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：铝加工业务板块情况

答：通过产能布局，公司铝板带、铝箔一体化产业链规模效应将进一步凸显。

铝箔产能江苏基地产能 8.3 万吨，安徽基地 7.2 万吨，在建年产 10 万吨动力及储能电池箔项目主设备铝箔轧机已陆续进入调试阶段，其他配套设备将陆续到位、安装调试，安徽中基产线同时适用于生产双零铝箔。在建项目完成后，铝箔总产能 25.5 万吨。

铝板带产能江苏、安徽基地产能合计 13 万吨，四川 13 万吨高精铝板带项目去年年底基本完成建设，铝板带现有总产能合计 26 万吨。

2025 年上半年，公司铝加工业务实现营业收入 23.98 亿元，同比增长 12%，其中铝箔销量同比略降 4.7%，铝板带销量同比增长 25%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万顺新材的合理估值约为--元，该公司现值5.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万顺新材需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶乐对其研究比较深入（预测准确度为18.59%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-1.32%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

8.12%

--
净利率

-3.01%
销售费用/利润率

--
股息率

0.23%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

19.40%
有息资产负债率(%)

34.58%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

16.28%
经营现金流/利润(%)

-53.40%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

132.69%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

277.04%
流动比率

1.28%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

0.67%
货币资金/流动负债(%)

50.51%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.84%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-53.40%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

392100
吴振翔王星星

汇添富国证2000指数增强A

197600
马芳姚加红

国金量化多因子A

153600
马芳

国金量化精选A

112900
霍华明

广发国证2000ETF

90800

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行业相对指标