安诺其

(300067)

总市值：60.60亿

PE(静)：-1276.96

PE(2025E)：--

总股本：11.54亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.36%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为-0.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况介绍

答：公司通过收购亘聪科技引入算力I业务，将I与数码打印相结合建设“I+实体智造创新平台”。今年推出了“尚乎I智造”、“毛球次元等平台，深度整合文生图、图生图及风格迁移技术，搭载百万级版权素材库与智能生成引擎，为用户提供从创意激发到实体印制的全链路服务。未来公司将继续加强线上、线下平台的推广，构建“创意-生产-消费”无缝连接的未来智造网络，打造领先的个性化商品定制生态。目前公司定制打印业务主要应用于纺织类产品，后续将逐步向其他品类延伸，比如陶瓷类等产品。

2.I算力方面的技术储备及规划？

公司I算力业务将加强下游应用的开发和推广，组建专门的营销团队，重点拓展线上线下平台，公司今年发布的“CatiMind”平台，是一款基于云端ComfyUl架构的全场景I创作平台，用户无需本地部署GPU或配置环境，可在浏览器中直接调用2000+预置功能节点，并将图像生成、视频生产3D建模等复杂流程封装为可一键启动的工作流模版，免除传统工作流搭建所需的学习成本与时间消耗。

3.公司算力租赁业务经营模式和同行业其他公司的区别？

算力租赁业务主要采用平台化、市场化的运营模式，公司智星云平台稳定运营5年，形成了一定的品牌效应，我们有着丰富的用户群体，而不局限于某个类别的用户，单一客户潜在违约风险小，另外公司会根据平台客户使用算力情况，适时调配底层算力池资源，为客户提供更优质的算力服务

4.公司染料产品是否考虑扩展其他的应用领域，比如汽车领域？是否加大海外业务拓展？染料业务的技术储备如何？

公司染料产品主要应用于纺织面料，目前加大国内市场营销力度的同时也将积极拓展海外业务。公司时刻关注染整技术的创新、新型纺织面料的推出以及日趋严格的环保、安全要求，研发满足市场需求的染料产品，公司将继续根据市场需求，研发配套染料。

5.亘聪科技是否已提前完成全年业绩目标？

根据公司半年报数据，亘聪科技上半年营业收入1.2亿元、净利润突破1000万元，亘聪科技整体业务增速快，也体现了公司在算力I数码板块的战略布局初见成效，2025年度业绩目标完成情况将以年度经审计数据为准。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安诺其的合理估值约为--元，该公司现值5.25元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安诺其需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于庭泽对其研究比较深入（预测准确度为13.69%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    0.36%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -2.84%
    --
  • 净利率
    -0.03%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    0.19%
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    22.82%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    39.58%
  • 经营现金流/利润(%)
    1472.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -14.67%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -22.32%
  • 流动比率
    1.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -6.83%
  • 货币资金/流动负债(%)
    17.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.64%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    1472.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    410200
  • 李佳亮
    南方中证2000ETF
    69300
  • 孙然晔 华龙
    华夏创业板综合ETF
    2300
  • 麻绎文 刘昉元
    国泰中证2000ETF
    1000
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行业相对指标

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