当升科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

当升科技

(300073)

总市值：262.24亿

PE(静)：55.57

PE(2025E)：38.37

总股本：5.44亿

PB(静)：1.82

利润(2025E)：6.83亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.67%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.89%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的18.87%分位值，距离近十年来的中位估值还有116.13%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司2025年上半年的经营情况?

答：您好,2025年上半年,公司实现营业收入44.32亿元,同比增长25.17%;实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元,同比增长8.47%;实现扣非净利润2.51亿元,同比增长16.02%。公司营收、净利、扣非净利三大重要财务指标均实现正增长,业绩企稳升,发展态势持续向好。

产品出货方面,2025年上半年,公司三元材料、磷酸铁锂出货量均实现同比增长,市场竞争力不断增强。尤其是磷酸铁锂业务实现了产销两旺,销量同比实现大幅增加,已跻身国内磷酸铁锂电池主流厂商战略供应商行列。

客户开拓方面,2025年上半年,公司国际客户占比持续提升。公司在今年上半年公告了与LG、SK 的战略供货协议,目前,上述供货协议正在履行中,已成为公司上半年业绩增长的重要贡献来源。

技术研发方面,三元材料领域,公司高镍和超高镍多元材料技术持续领跑行业,续航、安全、寿命、效率以及低温性能指标全面提升,已率先批量供应全球高端电池客户。高电压多元材料实现了5、 6、7、8系全覆盖,已成为业界标杆广泛供货于国内外知名电池生产商及全球高端电动汽车。固态锂电材料领域,公司全固态正极材料采用超稳定快离子导体修饰工艺,实现了在全固态电池体系中超高容量发挥、超长循环寿命;硫化物及氧化物固态电解质已实现稳定制备,具备规模化供应能力。富锂锰基领域,公司突破性开发两代富锂锰基材料,首代液态体系和二代固态体系材料在容量、压实密度等性能指标上均处于行业领先水平。

产能布局方面,2025年上半年,公司芬兰基地已正式开工建设,各项工作稳步推进。攀枝花基地首期二阶段项目年产8万吨产线设备安装调试正在有序推进中,预计2025年下半年建成投产,新建产能将有效保障下游客户迫切供应需求,为提升公司市场占有率夯实基础。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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