龙源技术诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

龙源技术

(300105)

总市值：37.14亿

PE(静)：56.88

PE(2025E)：--

总股本：5.16亿

PB(静)：1.88

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.48%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.05%，中位投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-8.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额11.66亿元，累计分红总额5.05亿元，分红融资比为0.43。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024 年公司节油业务收入有所下滑的原因是什么？

答：2024年公司节油业务收入减少 12.71%，略有下滑，主要是等离子体点火业务当年比较平稳。该业务以存量机组改造项目为主，2024年需求较为平稳，预计 2025年基建类项目将略有增加。

问公司环保业务下降较快的原因是什么？

公司环保业务主要包括煤电低氮燃烧业务及非电领域尾气治理业务。经过多轮环保改造，煤电在氮氧化物排放方面基本达标；钢铁、水泥等非电领域，近几年受行业景气度较低影响，利润收窄，环保改造投入能力受限，公司谨慎介入该行业。

问国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案》，对煤电节能改造业务哪些影响？

该《方案》出台，会对煤电节能改造业务产生多方面影响。对于老旧机组在能耗、调峰等方面存在的不足，电厂会开展降低碳排放、灵活性改造方面的业务。同时，新一代煤电技术不仅仅局限于传统节能改造，还涉及到智能化、数字化等新兴领域，这将促使煤电节能改造从单一的设备升级和技术改进，拓展到涵盖智能控制系统、远程监测等多个方面，为服务商提供了更广阔的业务发展空间。公司在上述领域均有业务布局，如混氨燃烧服务低碳化改造；在安全智能领域，公司提出透明锅炉的概念，通过在线监测、传感器、数据采集及智能分析界面，实现锅炉运行的数字化、可视化，支持远程控制与系统诊断，持续优化锅炉运行。

问公司 2024 年混氨业务确认收入主要是哪些项目？

主要是公司国能台山电厂 600MW燃煤锅炉混氨燃烧项目，实现部分验收。该项目2024年实现第一阶段验收，2025年将继续进行第二阶段研究与工程验证。

问混氨燃烧技术的经济性如何？

该技术尚处于研究与工程验证阶段，需要在技术路线、燃料运行成本、碳减排收益及国家政策上进一步优化。

问综合节能改造业务的快速增长，主要是受哪些因素影响？

一方面是公司把握国家构建新型电力系统的战略窗口期，深入开展煤电机组节能改造、灵活性改造项目。另一方面是公司积极布局新型储能技术，实施了国内首台大容量抽汽加热熔盐储能项目。

问请问公司介绍生物质业务的发展情况？

生物质业务是公司在“双碳”目标下的业务布局，目前选取了一些有特点的技术应用场景，包括秸秆、藤蔓等不同类型生物质生产、掺烧。当前以技术路线储备和场景验证为主。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询