汇川技术

(300124)

总市值：1405.83亿

PE(静)：27.83

PE(2026E)：23.95

总股本：27.10亿

PB(静)：3.82

利润(2026E)：58.69亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.86%，生意回报能力强。去年的净利率为11.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为10.56%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额56.10亿元，累计分红总额93.01亿元，分红融资比为1.66。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.1%/32.1%/28.5%，净经营利润分别为47.76亿/43.46亿/51.73亿元，净经营资产分别为132.27亿/135.2亿/181.69亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.1/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为61.54亿/38.32亿/40.33亿元，营收分别为304.2亿/370.41亿/451.05亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的曾朵红预测准确率为83.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是49.58元，公司股价距离该估值还有4.43%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.9%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.81，其中净金融资产67.17亿元，预期净利润58.69亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司下半年主要经营重点是什么？

答：下半年将把握 I 产业投资、国产化率提升、中国设备出海带来的结构性市场机会，加大变频器、伺服、PLC 等高价值优势业务的资源投入；持续推进 I、智能机器人、数字能源等长期战略业务布局，同时收缩部分发展前景有限的低质业务，实现资源聚焦。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汇川技术的合理估值约为49.58元，该公司现值51.88元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有4.42%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汇川技术需要保持13.90%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为83.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    58.25
  • 2027E
    70.64
  • 2028E
    84.89
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    13.86%
  • 利润5年增速
    20.94%
    --
  • 营收5年增速
    31.40%
    --
  • 净利率
    11.46%
  • 销售费用/利润率
    30.40%
  • 股息率
    0.81%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.95%
  • 有息资产负债率(%)
    3.92%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    291.86%
  • 存货/营收(%)
    22.30%
  • 经营现金流/利润(%)
    132.29%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.50%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.01%
  • 流动比率
    1.44%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    30.90%
  • 货币资金/流动负债(%)
    51.63%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    35.06%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    66.54%
  • 存货/营收环比(%)
    8.55%
  • 在建工程/利润(%)
    30.63%
  • 在建工程/利润环比(%)
    28.58%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    23.20%
  • 经营性现金流/利润(%)
    132.29%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 华龙
    华夏中证机器人ETF
    23610900
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    12343769
  • 祁世超
    天弘中证机器人ETF
    8483235
  • 许之彦
    华安创业板50ETF
    8111162
  • 李栩 李树建
    易方达国证机器人产业ETF
    6517414
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行业相对指标

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