晨光生物
(300138)
总市值：55.70亿
PE(静)：15.10
PE(2026E)：13.12
总股本：4.83亿
PB(静)：1.60
利润(2026E)：4.24亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.13%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司现金资产非常健康。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/1.2%/5.6%，净经营利润分别为4.94亿/7795.71万/3.75亿元，净经营资产分别为62.12亿/62.76亿/67.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.58/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为36.09亿/40.4亿/43.21亿元，营收分别为68.72亿/69.94亿/65.59亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26.8%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.04，其中净金融资产-25.1亿元，预期净利润4.24亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：赞比亚子公司后续收益恢复措施或者展望是什么？
答：赞比亚子公司去年在种植期间遭受自然灾害影响，导致种植产量略有下降，属于偶发情况。2026 年赞比亚子公司将加强自然灾害预防措施的管控，新一季种植已开始，正常种植的农作物成本低于上年的特殊情况。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长城证券刘鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晨光生物的合理估值约为0.85元，该公司现值11.53元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有92.55%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
晨光生物需要保持26.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘鹏对其研究比较深入（预测准确度为70.60%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E4.06
-
2027E4.41
-
2028E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.13%
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利润5年增速4.34%--
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营收5年增速10.88%--
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净利率5.71%
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销售费用/利润率16.20%
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股息率2.48%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)30.57%
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有息资产负债率(%)59.60%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)128.36%
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存货/营收(%)60.70%
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经营现金流/利润(%)57.71%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-33.14%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-28.98%
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流动比率1.23%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-2.74%
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货币资金/流动负债(%)46.73%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-3.97%
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应收账款/利润3年变动比例(%)51.17%
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存货/营收环比(%)-5.84%
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在建工程/利润(%)17.34%
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在建工程/利润环比(%)-12.89%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-5.75%
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经营性现金流/利润(%)57.71%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张若伦宝盈消费主题混合871700
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邓童招商中证A500指数增强发起式A144500
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张若伦宝盈品牌消费股票A137500
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王帆天弘养老2035三年A109600
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李皓 李可 杨一融通通润债券93900
行业相对指标
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