汤臣倍健诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汤臣倍健

(300146)

总市值：198.83亿

PE(静)：11.38

PE(2025E)：17.59

总股本：17.01亿

PB(静)：1.75

利润(2025E)：11.30亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.81%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为18.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额78.96亿元，累计分红总额77.29亿元，分红融资比为0.98。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司业绩有周期波动，但历来财报还算可以，假设未来盈利水平处于25%分位，可以光收股息就能达到无风险利率的2倍以上，若公司和所处行业依然有发展前景则建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：会议采取互动答形式，主要沟通内容如下：

答：会议采取互动问形式，主要沟通内容如下

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司陈文博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汤臣倍健的合理估值约为11.86元，该公司现值11.69元，现价基于合理估值有1.52%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汤臣倍健需要保持2.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈文博对其研究比较深入（预测准确度为77.26%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

7.12
2025E

11.58
2026E

--

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

14.80%
利润5年增速

11.81%

--
营收5年增速

16.67%

--
净利率

18.90%
销售费用/利润率

220.98%
股息率

5.18%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.39%
有息资产负债率(%)

4.15%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

18.25%
存货/营收(%)

7.06%
经营现金流/利润(%)

117.47%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.32%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.18%
流动比率

3.73%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

103.99%
货币资金/流动负债(%)

196.48%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-30.75%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-50.34%
存货/营收环比(%)

-2.64%
在建工程/利润(%)

24.99%
在建工程/利润环比(%)

-70.70%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-46.07%
经营性现金流/利润(%)

117.47%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
李婷婷

宏利消费红利指数A

2014000
张圣贤

富国中证体育产业指数(LOF)A

609500
吴昊

方正富邦消费红利指数增强(LOF)

133500

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行业相对指标