振东制药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

振东制药

(300158)

总市值：47.65亿

PE(静)：-3.58

PE(2025E)：--

总股本：10.05亿

PB(静)：1.30

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-44.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-30.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额46.12亿元，累计分红总额33.72亿元，分红融资比为0.73。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024年公司新增的独一味颗粒、灯盏花素分散片、注射用头孢硫脒三个集采中选品种，同时实现舒血宁注射液的扩围接续中标，这些产品未来的市场推广计划和预期效果是怎样的？

答：尊敬的投资者您好！公司高度重视集采中标产品的市场推广工作，针对独一味颗粒、灯盏花素分散片、注射用头孢硫脒以及舒血宁注射液等品种，已制定相应的市场策略。未来，我们将结合政策环境、市场需求及竞争格局变化，灵活调整销售和渠道布局，以提升产品覆盖率和终端渗透率。根据目前集采工作推

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，振东制药的合理估值约为--元，该公司现值4.74元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

振东制药需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶寅对其研究比较深入（预测准确度为1.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2018E

3.54
2019E

4.19
2020E

5.12

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-30.17%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-7.54%

--
净利率

-44.86%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.33%
有息资产负债率(%)

0.34%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

21.64%
经营现金流/利润(%)

10.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-0.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.16%
流动比率

3.02%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-15.25%
货币资金/流动负债(%)

171.82%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-17.12%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

10.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
马芳姚加红

国金量化多因子A

675000
蔡振

招商中证500等权重指数增强A

605800
马芳

国金量化精选A

407100
王平

招商中证2000指数增强A

366900
钱亚婷

中欧小盘成长混合A

330000

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行业相对指标