佐力药业
(300181)
总市值：113.41亿
PE(静)：22.33
PE(2025E)：17.09
总股本：7.01亿
PB(静)：3.63
利润(2025E)：6.63亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为16.31%，生意回报能力强。去年的净利率为20.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市14年以来，累计融资总额18.66亿元，累计分红总额10.26亿元，分红融资比为0.55。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的杜向阳预测准确率为88.32%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.22元，公司股价距离该估值还有25.04%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.23%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 OTC 渠道的拓展情况、收入占比及后续战略
答：公司在 OTC 端的销售收入占比约 10%多一点，公司未来将坚持“一路向 C”的策略，一方面做好院外端市场（包括线上线下）的承接和连锁药房的覆盖工作，提高产品在院外药房的可及性和复购率；另一方面我们会对部分 OTC 市场进行深度开发的探索，比如推广 108 粒大包装，促进患者足剂量足疗程用药，并通过加强店员和消费者教育等方式，提升 OTC 端的销售。另外，持续加强 OTC 营销团队建设，今年 4月份，公司对 OTC组织架构进行了调整，将原 OTC 销售部与市场部合并，成立OTC 事业部，由营销总部副总经理直接带队，全面负责 OTC 端产品的销售推广、市场策划及渠道管理工作，提升营销团队和市场销售的综合效能。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据西南证券杜向阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，佐力药业的合理估值约为20.21元，该公司现值16.17元，现价基于合理估值有25.04%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
佐力药业需要保持16.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师杜向阳对其研究比较深入（预测准确度为88.31%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E6.68
-
2026E9.01
-
2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC16.30%
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利润5年增速97.97%--
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营收5年增速23.12%--
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净利率20.01%
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销售费用/利润率165.17%
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股息率3.77%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)11.29%
-
财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)175.49%
-
存货/营收(%)18.42%
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经营现金流/利润(%)58.50%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.71%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.15%
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流动比率2.01%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)41.14%
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货币资金/流动负债(%)101.17%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)50.60%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-13.06%
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存货/营收环比(%)-9.30%
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在建工程/利润(%)53.85%
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在建工程/利润环比(%)69.40%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)28.40%
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经营性现金流/利润(%)58.50%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵伟富国精准医疗灵活配置混合A8470100
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过蓓蓓汇添富中证中药ETF3583400
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郑煜华夏收入混合2252887
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杨珂信澳健康中国混合A2150500
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王培中欧启航三年混合A1779700
行业相对指标
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