长海股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

长海股份

(300196)

总市值：59.59亿

PE(静)：21.68

PE(2025E)：15.24

总股本：4.09亿

PB(静)：1.27

利润(2025E)：3.91亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.84%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.94%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简要介绍一下公司 2025年前三季度的经营情况？

答：公司前三季度营收和利润继续保持较好的同比增速，主要得益于产品销量和价格同比改善。

营收方面 2025 年前三季度，公司累计实现营收 23.59亿元，同比增长 24.02%；公司 Q3实现营收 9.04亿元，创下历史较好水平，同比增长 33.13% ，环比Q2 也实现了 30.53%的高速增长。这充分体现了公司市场拓展的成效以及新增产能释放带来的积极影响。

利润方面2025 年前三季度，公司累计实现归母净利润 2.57亿元，Q3实现归母净利润 8376.83万元，同比来看，归母净利润前三季度同比增长 27.16%，Q3小幅增长 4.18%。

归母扣非净利润，Q3 达到 8757.99 万元，同比实现了 33.18%的强劲增长，这与营收增速相匹配，同比能够实现显著增长，主要得益于公司新增产能的顺利释放，带动了产销规模的扩大，规模效应得到体现。环比 Q2，归母净利润和扣非净利润分别出现 8.47% 和 3.27% 的下降。这主要受产品均价波动影响，毛利率环比小幅下降以及阶段性市场需求变化的影响，但公司得益于产品结构优势和调整成效，在量增背景下实现了价格和利润率的基本稳定。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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