安利股份

(300218)

总市值：38.99亿

PE(静)：20.07

PE(2025E)：22.41

总股本：2.17亿

PB(静)：2.52

利润(2025E)：1.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.75%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到15.7%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年三季度末公司各品类收入占比情况？四季度订单展望？

答：2025 年三季度末，公司功能鞋材、沙发家居品类收入合计占比接近 70%，汽车内饰、电子产品、体育装备品类收入合计占比约 30%。

其中，功能鞋材品类受体育运动品牌去库存、终端需求波动等因素影响，客户订单存在分化、有增有减，收入占比较上年同期有所落；沙发家居品类收入降幅较上半年进一步收窄；汽车内饰品类表现亮眼，受益于车企定点项目增多，收入同比实现增长，占比提升。

由于公司所处行业具有较强的个性化定制、以销定产的特点，下游客户订单需求受市场动态、客户自身经营计划、终端消费趋势等多重因素影响，订单能见度相对较低，因此暂无法对四季度订单规模作出精准预判，最终要以客户实际下达的订单为准。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华西证券唐爽爽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安利股份的合理估值约为--元，该公司现值17.97元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安利股份需要保持15.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐爽爽对其研究比较深入（预测准确度为69.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.04
  • 2026E
    2.60
  • 2027E
    3.03
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.74%
  • 利润5年增速
    37.22%
    --
  • 营收5年增速
    7.23%
    --
  • 净利率
    8.10%
  • 销售费用/利润率
    52.89%
  • 股息率
    1.86%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    26.42%
  • 有息资产负债率(%)
    12.61%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    209.89%
  • 存货/营收(%)
    13.90%
  • 经营现金流/利润(%)
    150.14%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.13%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.58%
  • 流动比率
    2.23%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    62.59%
  • 货币资金/流动负债(%)
    148.25%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    5.03%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    3.06%
  • 存货/营收环比(%)
    2.90%
  • 在建工程/利润(%)
    13.15%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -35.25%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.00%
  • 经营性现金流/利润(%)
    150.14%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张璐
    永赢先进制造智选混合发起A
    6751900
  • 钱亚风云
    中欧悦享生活混合A
    2883500
  • 程洲
    国泰聚信价值优势灵活配置混合A
    1450000
  • 黄鼎
    交银定期支付双息平衡混合
    1051200
  • 叶勇
    万家双引擎灵活配置混合A
    1032700
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
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    1
    兴业证券 吉金
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    2
    中泰证券 蔡星荷
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  • 2025-09-18
    3
    南方天辰基金 李更
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  • 2025-09-17
    2
    开源证券 张越
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