北京君正

(300223)

总市值：830.45亿

PE(静)：220.73

PE(2026E)：53.09

总股本：4.84亿

PB(静)：6.53

利润(2026E)：15.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.32%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.8%/5.4%/5.3%，净经营利润分别为5.16亿/3.64亿/3.75亿元，净经营资产分别为65.73亿/67.61亿/70.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.63/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.84亿/26.53亿/31.25亿元，营收分别为45.31亿/42.13亿/47.41亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为79.17，其中净金融资产57.15亿元，预期净利润9.18亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为117.43亿元，已累计从业7年41天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于计算芯片，今年一季度的增速情况？公司是否有意控制出货的节奏？

答：一季度计算芯片增长将近 50%，收入增长的贡献中，部分是销量的增长，部分是平均单价增长。就供货而言，由于计算芯片的原材料之一 KGD比较缺货，因此计算芯片我们需要根据存货和未来生产计划，控制每个季度的出货节奏，以保障后面持续的产品供应，目前我们计算芯片也是采用分货方式，无法保证所有客户的需求。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券王芳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北京君正的合理估值约为--元，该公司现值171.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北京君正需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王芳对其研究比较深入（预测准确度为40.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    17.70
  • 2027E
    24.10
  • 2028E
    29.89
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.31%
  • 利润5年增速
    72.06%
    --
  • 营收5年增速
    16.92%
    --
  • 净利率
    7.91%
  • 销售费用/利润率
    85.01%
  • 股息率
    0.13%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    36.21%
  • 有息资产负债率(%)
    0.05%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    169.58%
  • 存货/营收(%)
    61.97%
  • 经营现金流/利润(%)
    165.48%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -20.18%
  • 流动比率
    9.06%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    138.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1348.43%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    36.75%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    152.01%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.23%
  • 在建工程/利润(%)
    0.29%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -88.40%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.66%
  • 经营性现金流/利润(%)
    165.48%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张海啸
    永赢先锋半导体智选混合发起A
    10000000
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    4192363
  • 王贵重
    嘉实科技创新混合
    3247061
  • 王贵重 赵钰
    嘉实前沿科技沪港深股票A
    2424434
  • 王贵重 彭民
    嘉实创新先锋混合A
    2362464
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