上海新阳诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

上海新阳

(300236)

总市值：284.90亿

PE(静)：94.75

PE(2026E)：78.26

总股本：3.13亿

PB(静)：5.52

利润(2026E)：3.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/10.1%/13.3%，净经营利润分别为1.68亿/1.75亿/3.01亿元，净经营资产分别为16.14亿/17.32亿/22.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.44/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.85亿/6.43亿/7.45亿元，营收分别为12.12亿/14.75亿/19.37亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（平安证券的陈潇榕预测准确率为84.58%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是24.37元，公司股价距离该估值还有73.19%的下跌空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到63.1%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为31.76%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为70.5，其中净金融资产28.26亿元，预期净利润3.64亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为117.43亿元，已累计从业6年358天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询