飞力达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

飞力达

(300240)

总市值：24.75亿

PE(静)：254.37

PE(2026E)：--

总股本：3.72亿

PB(静)：1.73

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.07%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.69%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/0.5%/1.1%，净经营利润分别为2805.22万/909.23万/2261.97万元，净经营资产分别为18.49亿/19.43亿/20.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.37亿/8.6亿/6.1亿元，营收分别为50.24亿/66.16亿/64.49亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到57.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产6254.95万元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待当前物流行业的发展趋势？公司准备如何抓住机遇？

答：尊敬的投资者您好，2025年全年社会物流总额稳步提升，物流业总收入规模进一步扩大，行业整体保持平稳健康发展态势。全国统一大市场的建设以及国家推进物流行业专业化、集约化的政策导向，将带来深远影响。与此同时，人工智能技术的快速迭代与演进，也为物流行业的技术应用带来了巨大挑战与深刻变革。在制造业转型升级与消费市场细分深化的驱动下，企业对降本增效和供应链韧性的要求不断提高，推动物流服务从基础功能型向一体化供应链解决方案加速演进。能够提供端到端设计、数字化运营与高效协同的供应链物流服务，正成为行业核心增长动力，市场空间广阔。此外，制造业出海驱动物流需求强劲增长，电子制造、汽车、新能源等产业加速向东南亚地区转移，带动跨境物流及海外仓储需求持续扩大，物流企业正加速从传统运输服务向全球供应链管理服务升级。基于此，公司将加强对目标行业的研究与洞察，强化产品端与目标行业的战略匹配，打造差异化解决方案；持续深化数字化转型，加快 I 人工智能的场景应用，部署多个智能体等创新手段，实现降本增效。同时积极抓住出海机会，重点布局东南亚（泰国、越南）等制造基地，强化海外仓储及跨境物流能力，为智造企业出海提供全链路支持。全面提升解决方案竞争力与毛利率水平。公司将持续以“数据科技驱动的智造供应链管理专家”为定位，通过行业深耕、精益运营、数字化 I 应用及海外能力建设，把握行业升级机遇。感谢您对公司的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，飞力达的合理估值约为--元，该公司现值6.66元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

飞力达需要保持57.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吉理对其研究比较深入（预测准确度为57.98%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.07%
利润5年增速

12.38%

--
营收5年增速

11.70%

--
净利率

0.35%
销售费用/利润率

946.76%
股息率

0.28%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

19.59%
有息资产负债率(%)

31.95%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

12226.33%
存货/营收(%)

1.49%
经营现金流/利润(%)

4730.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.52%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

18.98%
流动比率

1.22%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.25%
货币资金/流动负债(%)

67.35%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.40%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1577.50%
存货/营收环比(%)

-6.49%
在建工程/利润(%)

3161.88%
在建工程/利润环比(%)

14.07%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.10%
经营性现金流/利润(%)

4730.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孔宪政

诺安多策略混合A

1857500
宋施怡江峰

浦银安盛增长动力混合A

554200
胡崇海

国泰海通量化选股混合发起A

351400
胡崇海

国泰海通中证1000优选股票发起A

279400
马芳

国金量化精选A

270700

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行业相对指标